CFTC、トークン化ファンドを導入 – 金融市場にどのような影響を与えるか?

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  • CFTC 分科会は、トークン化された担保管理に DLT を使用することに関する高度な推奨事項を発表しました。
  • ブラックロックの BUIDL とフランクリン テンプルトンの FOBXX が、トークン化された米国国債市場をリードしています。

金融業界で 20 年以上の経験を持つ熟練の研究者として、トークン化された担保管理分野における最近の進歩は革命的以外の何物でもないと言わざるを得ません。トークン化された資産に対する DLT の活用に関する CFTC 分科会の勧告は、従来の金融におけるブロックチェーン ソリューションの統合に向けた重要な一歩となります。

CFTC小委員会は、非現金担保の処理にブロックチェーン技術を適用する手順を提案しており、これにより投資家にとってはより多様な投資ポートフォリオが得られ、ファンド管理者にとっては資本管理が改善される可能性がある。

この一連のルールは、ライセンスを取得した企業がトークンベースの資産を管理および移動する際に分散台帳技術（DLT）を利用できるように設計されており、従来の金融システムにブロックチェーン技術を組み込むことに向けた大きな進歩を示しています。

ブラックロックとフランクリン テンプルトンが主導

1) 提案は徹底的な検討のために委員会全体に転送されました。この提案は、10月2日のブルームバーグの報道を受けて勢いを増し始めた。

これは、ブラックロックやフランクリン・テンプルトンなどの大手金融機関のマネーマーケットファンドのトークン化された株式を取引活動の担保として利用する動きを浮き彫りにしている。 

ご存じない方もいるかもしれませんが、これらのイノベーションを推進しているグループには、シタデル、バンク・オブ・ニューヨーク・メロン、ブルームバーグ LP などの重要なプレーヤーが参加しており、従来の金融市場内でトークン化が受けている牽引力が高まっていることを強調しています。

提案されたガイドラインが今年後半に委員会全体の承認を得られれば、金融市場全体でトークン化された担保の使用が大幅に加速する可能性がある。その結果、企業は資本へのアクセスが増加し、業務効率が向上するという恩恵を受けることができます。

さらに何が重要ですか?

重要なことに、この進歩は、米国のトークン化された国債市場で著名なブラックロックのBUIDLトークン化ファンドとフランクリン・テンプルトンのFOBXXに有利な影響を与える可能性がある。

ご存じない方のために説明すると、rwa.xyz のデータによれば、BUIDL は現在約 5 億 1,800 万ドル相当のトークン化資産で市場をリードしており、それに僅差で約 4 億 3,500 万ドル相当の資産を誇る FOBXX が続きます。

トークン化された米国債市場の 23 億ドルの約半分は、これら 2 つの投資プールを合わせたもので構成されています。

その結果、提案が全面的に承認されれば、トークン化を採用することで資本効率の向上を目指す企業が増え、トークン化担保の採用が拡大すると予想されます。

マッキンゼーのコメント

これについてマッキンゼーは 6 月 20 日に発表された最近のレポートで次のように述べています。 

私たちの調査結果によると、トークン化された資産の総額は 2030 年までに 2 兆ドルを超える可能性があります。この成長は、投資信託、債券、上場証券などの投資手段の採用が増加しているため予想されます ( ETN)、ローンと証券化、その他のオルタナティブ投資ファンド。

彼らはさらにこう付け加えた。

非常に前向きな見通しでは、潜在的に倍増して約 4 兆ドルになる可能性があります。ただし、この 10 年間の中間点に近づきつつあることを考えると、現時点では以前の予測ほど期待は薄れています。

ブローカーはすでにトークン化されたファンドに興味を持っています

予想どおり、Hidden Road や FalconX などの暗号プライムブローカーを含む特定の企業が、BlackRock の BUIDL トークンを担保として使用し始めています。これは、金融業界内でトークン化された資産の利用が拡大していることを示しています。

8 月 26 日、Aave は GHO 安定性モジュール (GSM) の提案を提出しました。このモジュールは、ステーブルコインの価値を米ドルと一致させる手段として BUIDL 株を使用することを目的としています。

同様に、ステーブルコイン発行会社 Ethena Labs は、BUIDL 資産によって完全に担保された新しいステーブルコイン UStb を発行する意向を発表しました。

2024-10-03 14:16