Coinbase、カンバーランドに対するSECの訴訟後も取引所のビットコイン流動性は動じていないと発表

市場の動向や流動性の変動に鋭い目を持つ経験豊富な仮想通貨投資家として、私はコインベースとカンバーランドを巡る最近のレポートに興味をそそられています。数多くの市場サイクルを経験し、さまざまな取引所で流動性の干満を直接目撃してきた私の直感は、この物語には目に見える以上の意味があると感じています。

カンバーランドに対するSECの法的措置によりビットコイン（BTC）注文帳の流動性が低下したとの報告にもかかわらず、コインベース（COIN）は取引環境に変化はないと主張している。

研究者として、私の観察によると、10月を通じてBTC-USDの流動性深度が2%レベルで大幅に増加または減少したことは観察されていないことを明確にしたいと思います。これは私の個人的な調査結果に基づいており、必ずしもより広範な市場を反映しているわけではありません。この声明は、10月10日の流動性の低下、具体的には2％の市場厚みで測定されることを示唆した開高氏の最近のレポートに応じたものである。この減少は、2018年3月以来、価値20億ドル以上の仮想通貨資産の無登録ディーラーとして営業していたカンバーランド氏に対するSECの告発を受けて、流動性が低下したためと言われている。

月曜日に発表されたレポートによると、10月10日18:00（協定世界時）、Coinbase上のビットコインデプス（流動性の尺度）が減少し始め、短期間で534BTCから267BTCまで約46％減少した。この減少は、UTC 18:00以前に必要な注文よりも46%少ない注文がビットコインのスポット価格をどちらかの方向に2%シフトさせる可能性があることを意味しました。

2% の市場厚みとは、中間価格、またはビッド (オファー) およびアスク (希望) 価格の平均の 2% 以内にある買い注文と売り注文のグループを指します。この測定値は、流動性、つまり、一貫した価格を維持し、トレーダーにとっての価格の差異 (スリッページと呼ばれることが多い) を最小限に抑えながら、重要な取引を処理する市場の能力の指標として機能します。

開高氏は、アスク（売り注文）の深さが薄れるにつれてビッド（買い注文）の深さが増したことを観察し、マーケットメーカーが潜在的な価格下落に備えてポジションを変更した可能性があることを示唆しました。

暗号通貨投資家として、私は他の取引プラットフォームでも同様に流動性の低下が起こっていることに気づきました。開高氏によると、米国の取引所の流動性総額は訴訟前よりも依然として低く、訴訟手続きの影響が継続していることを示唆しているという。

CoinDeskへのメールの中でカンバーランド氏は分析に難色を示し、SECの訴訟による活動の変更がないことを示唆した最近の公式声明に注目を集めた。

仮想通貨投資家として、SEC による最近の措置にもかかわらず、私たちの日常の事業活動は変わっていないことを保証したいと思います。さらに、流動性を提供するために当社が利用している資産は、変更されることなく機能し続けます。

CoinDeskとの最近のコミュニケーションの中で、Kaiko氏は、当初アスク側で減少していた流動性が現在は回復しているようだと説明した。彼らは、この最初の下落は市場の予測や予想の調整に起因する可能性があると示唆しました。