Cryptoトークンの99％が消滅する：ファンドマネージャーの悲惨な予測

知っていること：

暗号ヘッジファンドに投資するためのより適切な瞬間はありませんでした。この会社は、さまざまなマネーマネージャーに資本を割り当てるファンドの資金を専門としています。 🌟

「これは、Crypto Hedge Fund Investingの黄金時代です」とCoindeskとのインタビューで、かつてCliffwaterで80億ドル近くを管理していたSolarzは宣言しました。 「それは星の整合です。このベータ、この世俗的な追い風…ブロックチェーン全体には、そのような可能性があります。同時に、マネーマネージャーの宇宙は非常に不足しているので、勝者を選ぶことができるバレルで魚を撃つように感じます。」 🎯

Crypto市場はまだ初期段階にあり、マネーマネージャーは、ヘッジファンドが出現したばかりの35年前から取引戦略を復活させることができます、とSolarzは指摘しました。 📜

1990年には、127のヘッジファンドのみが存在し、約390億ドルを管理しました。 2024年までに、これらの数は5兆ドルの資産を管理する10,000を超える資金に膨らんでいました。言い換えれば、このセクターは激しく競争力があり、市場を上回ることはヘラクレスの課題になりました。 💪

Solarzの論文は、Cryptoセクター（880億ドルの資産を管理する約1,650のヘッジファンドを含む）が現在、従来の市場の10倍の競争力が低いと仮定しています。これにより、マネーマネージャーは、10年以上前にコモディティ化によりTradfiで効果的であることをやめた20年前の戦略をほこりを払い、再生することができます。 🕰🕰️

「私は20人のマネージャーに会います[暗号]…20人中19人はお金を稼ぐに値しません」とSolarzは言いました。 「彼らの多くは若く、以前にお金を管理したことがありません。彼らは「私たちはビットコイン、エーテル、ソラナに投資しています。」と言います。「まあ、なぜ私はあなたに20％を払っているのですか？」 🤷‍♂ 🤷‍♂️

Solarzによると、Cryptoセクターは、テクノロジーが金融セクターに完全に統合されるまで、マネーマネージャーに非対称の機会を提示し続ける可能性があります。すべての企業がドットコム会社であるため、誰もDot-Com企業で働いているとは言いません。ある時点で、人々はクリプトについて話すのをやめて、他の金融システムとは別のものであるため、推論は続きます。おそらく、ビットコインが時価総額の面で金に追いつくと、ソラーツは今後10年以内に起こると考えています。 🌐

Altcoinシーズンはありません

Solarzが配分を考慮している3つの大きなカテゴリには、ベンチャーファンド（スタートアップに資本を提供する）、Liquid Directional（市場の動きに賭ける資金）、およびLiquid Market Neutral（市場の動きに関係なくお金を稼ぐことを目的としています）があります。 📊

液体の方向性基金を評価する際、Solarzは、彼らが支持する可能性のある特定の論文よりも、マネージャーのプロセスとリスク管理に重点を置いています。彼らの投資戦略は何ですか？繰り返し可能ですか？彼らはマクロ経済学についてどのように考えていますか？次に、マネージャーが追加している価値の量を決定するモデルにパフォーマンスデータをフィードします。 📈

「大きな敗者を避けるのは簡単です。勝者を選ぶのは常に難しいです」とソラーツは認めました。 「何かが怪しいと思われる場合や、真の投資プロセスがあると思われる場合は、簡単に渡すことができますが、毎年最高のアウトパフォーマーになることは常に少しの幸運があります。」 🍀

すべての暗号通貨が一緒に上昇する日 – 伝説的なアルトコインの季節 – が終わったので、そのプロセスは厳密である必要があります。 Crypto Ecosystemは現在、Solarzのカウントにより約4,000万トークンを誇っており、99.99％が最終的にゼロになると予想しています。 「話す価値のある100人だけがいる」と彼は言った。 🚫

Crypto市場では、今後3年間で現在の価格を維持するために少なくとも3,000億ドルの注入が必要になると、Solarz氏は、トークンのトークンを圧迫する予定の大規模なトークンロック解除のために主張します。ヘッジファンドの液体トークン市場の規模は約300億ドルであるとSolarzは指摘し、小売業者はMemeCoinsに移りました。言い換えれば、現在、その供給をすべて買う人はいません。 💸

「これがオーバーハングです。これが、しばらくの間、一般的にアルトコインの強気市場が存在できない理由です」と彼は言いました。 🐻

市場中立戦略

歴史的に、ベンチャー投資により投資委員会からの市場から市場への損失を隠すことが容易であるため、5倍の資金が暗号VCファンドのすべてのCrypto Liquid Fundsを組み合わせたものに加えています。このダイナミクスは、アミチンが液体側でより多くの機会を見ている理由の1つです。 Solarzはこれまでに14のファンドに資本を割り当ててきました。これらのうち、3つはVC、4つは液体方向、7つは液体市場中立です。 📊

「おそらくこれは少しグリブですが、制度レベルでは、彼らは本当にお金を失わないようにしています。家族のオフィスでは、リターンを複雑にしようとしています」とソラーツは言いました。 「信じられないほどのように見えるベンチャーキャピタルの機会があれば…私は投資を検討しますが、10年間お金を積み込んでいるなら、ハードル率は非常に高くなります。」 🏦

Solarz氏によると、市場の中立戦略は依然として非常に収益性が高いと述べた。たとえば、トレーダーは12月に韓国の交流の暗号通貨の価格を、ユン・スック・ヨール大統領が戒厳令を宣言し、地域の危機を引き起こしたときに、暗号通貨の価格を仲裁することができました。韓国の投資家は資産をパニックに販売しましたが、世界の他の地域はそうではなく、資金が悪用することができた価格の格差を生み出しました。 🌍

別の一般的な戦略には、永久契約に関連する資金調達率の恩恵を受けることが含まれます。機関投資家は、しばしば暗号通貨を短くしながら、同時にそれにスポットエクスポージャーを獲得します。これにより、PERPSに関心を集めながら、完全に市場の中立を維持することができます。その同じ戦略は、スポットビットコインエクスチェンジ取引ファンド（ETF）とCMEグループビットコイン先物に展開されています。 📉📈

「それが彼らがこのカテゴリーでやっていることであり、彼らはこれについてバリエーションを行っています。それはまだ非常に収益性があり、2桁のリターンであり、一貫した方法で」とSolarz氏は言います。 💰

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2025-03-26 20:58