DeFiの大量導入への道はフィンテック企業、集中型取引所を経由するとモルフォ研究所所長が語る

Morpho Labs の CEO、Paul Frambot 氏によると、分散型金融 (DeFi) 革命は、触媒として機能するフィンテック企業と集中型取引所に依存しています。これらの仲介業者は大きな影響力を持ち、従来の金融機関 (TradFi) よりも新しい DeFi インフラストラクチャを採用する大きな動機を持っています。

自動車産業が流通部門と製造部門で構成されているのと同じように、金融も同様です。 Revolut や Robinhood などのフィンテック企業は、金融サービスをデジタル化するための流通チャネルとして機能します。しかし、フランボット氏によると、同社は依然として製造業者として伝統的な金融、つまり「TradFi」に依存しているという。

同氏は、分散型金融は集中型の仮想通貨取引所やフィンテック企業と連携して成長できるという自身の主張を裏付けるさまざまな証拠に基づいて、DeFiは変化するだろうとの見解を表明した。

たとえば、Coinbase (COIN、米国上場暗号通貨取引所) のレイヤー 2 ブロックチェーン Base での成果は、いくつかのフィンテック企業や取引所に独自のレイヤー 2 ソリューションの開発または共同開発を促すきっかけとなりました。ロビンフッドは 2 月に、レイヤー 2 ブロックチェーンである Arbitrum と協力していることを発表しました。また、他の多くのフィンテック企業は、Web3 とのスムーズな統合に向けてデジタル ウォレットをすでに設定しています。

「インタビューでのフランボット氏の発言によると、伝統的金融（TradFi）は、確立されたインフラストラクチャからの大きな利点があるため、分散型金融（DeFi）への移行に熱心ではありません。一方、フィンテック企業は独自の金融インフラを持たず、手数料を支払わなければなりません」しかし、フィンテックは流通チャネルとユーザーの採用を備えており、レイヤー 2 と不変の DeFi システムを通じてインフラストラクチャを開発することで、利益を増やし、効率を向上させ、運用コストを削減できます。」

同氏は金融がまだ大きな変化を遂げていないことに失望を表明した。 「私たちは、すでに仮想通貨を所有している仮想通貨ユーザーのみを対象としています」と彼は説明した。すべての金融サービスをサポートするオープンな金融インフラというビジョンは、まだ遠い夢です。創設者たちは主に仮想通貨市場での儲かる機会に動かされており、仮想通貨市場の外に目を向ける動機はほとんどありません。

フランボット氏によると、DeFiのスケーリング課題を解決するには、インターネットの基礎インフラに似た中立的なプロトコルを作成する必要があるという。これらのプロトコルは簡単に追加できます。当初、Morpho は、Aave などの主要な DeFi プラットフォーム上で効果的な最適化サービスとして成功しました。モルフォはマッチングエンジンを採用することでスプレッドを削減し、ユーザーに有利な金利を提示した。その後、Morpho は、イーサリアムの取引高でトップの分散型取引所である Uniswap に似た基本的なプロトコルに進化しました。

フランボット氏の見解では、AaveやCompoundなどのブロックチェーンに基づくブローカーやファンドモデルは、柔軟性があり、数多くのリスク軽減ガバナンスの選択肢を通じて常に管理されなければならず、分散型金融（DeFi）を主流にするには十分に成長しない可能性がある。

「Frambot 氏によると、KYC (顧客の把握) やリスク要件がさまざまであるため、誰にとっても機能する単一のコンプライアンス ソリューションは実現不可能です。代わりに、追加の財務機能でカスタマイズできる、バイアスのない基本的なプロトコルが存在する必要があります」特定の用途に合わせてカスタマイズされています。」