1月6日から1月13日までに、イーサリアム（ETH）は20.7％下落し、2,924ドルまで下がり、レバレッジをかけたETHのロングポジションで約3億9,500万ドルが清算されました。この景気低迷は強気の期待を鈍らせたようだ。しかし、イーサデリバティブのデータは、個人投資家だけでなく機関投資家の間でも強い関心があることを示しています。
イーサリアム市場を調査している研究者として、私は、中立的な状況では、ETH の毎月の先物プレミアムが通常のスポット価格よりも約 5% ～ 10% 高い傾向にあることを観察しました。この差異は、先物契約に関連する決済期間が長くなることが原因であると考えられます。
イーサリアムの価格が最近3,000ドルを下回ったにもかかわらず、この特定の指標はなんとか閾値を上回っています。これは、クジラやマーケットメーカーなどの影響力のある市場参加者がイーサリアムの将来の価格変動について前向きな見通しを維持していることを示唆しています。
2024年にイーサは42.7％増加するにもかかわらず、トレーダーの全体的な態度は依然として控えめなままです。この資産は、12月16日にピークに達した4,105ドルという過去最高値を超えることはできなかった。さらに、イーサリアムの主なライバルであるソラナ（SOL）とBNB（BNB）は、2025年までにイーサリアムを2％上回っている。トレーダーの熱意の欠如に拍車をかけている。このアンダーパフォーマンスは観察された価格傾向を反映しているようです。
月次イーサ先物調達率は0.6％の水準で一定で、2週間前の0.9％より若干低かったものの、依然として0.5％から1.5％の中立範囲内にありました。通常、イーサに対する否定的な感情により、この指標はゼロ以下に低下します。これは、空売り者が手数料またはコストを支払わなければならないことを意味します。
ETH は 3,200 ドルの抵抗に直面し、持続的な上昇への信頼が遅れる
3,000ドルの水準では、ETHデリバティブ市場はわずかな下落圧力しか示していない。しかし、1月14日の3,200ドルポイントを取り戻すことができないということは、3,600ドルに向けた力強い上昇トレンドを維持するのが後退する可能性を示唆している。投資家が市場の持続的な回復について安心感を得るには、いくつかのハードルを克服することが不可欠です。
平均すると、イーサリアム ネットワークの取引手数料は約 2.70 ドルと非常に高額で、Solana や BNB などの競合他社に比べてかなり高額です。 DefiIgnas などの批評家は、いくつかのイーサリアム レイヤ 2 ソリューションについてさまざまなプラットフォームで懸念を表明しています。彼らは、これらの解決策は公平性、分散化、ETH自体への価値の分配という点で不十分なことが多いと主張しています。むしろ、これらのネットワークを管理する企業自体が利益を享受する傾向があると言われています。
レイヤー2のセキュリティに懸念があることが指摘されている。FlashbotとLidoの両方のストラテジストであるハス氏はXで「レイヤー2システムは独自のルールとガバナンスで独立して動作する。レイヤー間でのみ資産が転送される」と述べた。ベースレイヤー（イーサリアム）のセキュリティを維持します。」この声明は、レイヤー 2 でのトランザクションがイーサリアムのプライマリ ネットワークと同じレベルのセキュリティを享受しているという誤解が広まっていることを浮き彫りにしています。
イーサが 3,600 ドルに達するかどうかはロードマップの進捗次第
Blockworks ResearchのDan Smith氏の報告によると、バリデーターへの報酬を含むイーサリアムネットワーク上の取引コストは、前週と比較して28%減少した。一方、Solana の手数料とチップは同じ期間中に 22% 増加しました。さらに、すべてのイーサリアム レイヤ 2 ネットワーク全体で生成された収益とチップの合計は、過去 7 日間でわずか 110 万ドルに達しました。
こうしたハードルがあるにもかかわらず、イーサリアムは分散型アプリケーション (DApps) のトッププラットフォームとしての地位を確立しており、ロックされた総バリュー (TVL) は約 645 億ドルを誇っています。対照的に、主なライバルであるソラナの TVL は約 86 億ドルです。イーサリアムのレイヤー 2 エコシステムが TVL 総額の 102 億ドルを占めており、ネットワーク内での重要性が高まっていることを示していることは注目に値します。
基本的に、イーサが3,600ドル以上に到達できるかどうかは、イーサリアムの開発計画に従って行われる進歩にかかっています。多くのDeFiユーザーがより安い料金のために集中システムを選択しているという事実により、彼らはイーサリアムの分散原則を回避しています。したがって、ETHデリバティブ市場はある程度楽観的な見方を示していますが、近い将来にトレーダーの信頼を大幅に高めるには十分ではありません。
言い換えれば、この記事は幅広い理解を提供することを目的としており、法的または財務的なガイダンスとして機能することを目的としたものではありません。このテキスト内で共有されている視点、仮定、判断は単に著者のものであり、実体としての CryptoMoon の視点や意見と一致しない可能性があります。
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2025-01-14 22:57