Ethereumの高値と安値：なぜDefiがスヌーズを服用している間、エーテルが急上昇しているのです！

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知っていること：

  • さて、エーテル（ETH）は4,946ドルのめまいがする新しい最高値に達しましたが、defiでロックされた合計値（TVL）は、3本足のカメと同じくらい活気があります。 🐢
  • なぜ、あなたは尋ねますか？他のチェーンとの競争は、夏のピクニックでの厄介な蚊のようなもので、イーサリアムの雷を鳴らし、盗みました。 🦟
  • 施設のお金はキャンディーストアで子供のように注がれていますが、小売債務の活動は説教中の教会のマウスと同じくらい静かです。 🙉

したがって、エーテル（ETH）は今週4,946ドルの新しい史上最高の世界で世界を燃やしましたが、オンチェーンファイナンスエンジンは古いジャロピーのようにスパッタリングしています。 🚗💨

一方、defiの風景全体にロックされた合計値（tvl）は、2021年11月に見た1,000億ドルの記録とはかけ離れた910億ドルに陥ります。 😩

ETHの用語では、ギャップは理髪師のカミソリよりも鋭いです。2021年7月に2,920万人のETHと比較して、2100万人弱のETHが閉じ込められています。揺れた椅子でいっぱいの部屋の猫よりも、defiで縛られるトークンが少ない！ 🐱

チャートは、政治家の約束よりも顕著な切断を示しています。 Dexのボリュームと永続的なフローは依然として蹴られていますが、誕生日パーティーでピニャータのような記録を破った価格があっても、彼らは以前の栄光に戻っていません。 🎉

レイヤー2は流動性をすくい上げます

レイヤー2はピクニックで空腹のクマのように流動性を高めているため、シフトの一部は構造的です。 Coinbase Backed BaseのDefi TVLは47億ドルで高く立っていますが、Arbitrumと楽観主義は筋肉を曲げています。 💪

資本効率はゲームを変え、LidoはかつてRaw TVLを膨らませたのと同じ多額の堆積物を必要とせずに、Lido集中流動性を集中させています。それはあなたの古いコートのポケットが考えられているが楽しいもので1ドルを見つけるようなものです！ 💵

「ETHは記録的な高値に達したにもかかわらず、より効率的なプロトコルとインフラストラクチャの組み合わせと、小売参加の小康状態の中で他のチェーンとの競争の激化により、過去の記録を下回っています」一口のように聞こえますね。 🤔

「これらのTVLのピークを取り戻すには、小売債務のエンゲージメントの復活、イーサリアムとネイティブの利回りの機会の幅広い採用、および競合するチェーンへの資本移民の減速が必要です。うーん！それは「私たちはより多くの人々が戻ってくる必要がある！」についての多くの派手な話です。

2020年と2021年に、TVLは市場のお気に入りの成長指標でした。 「Defi Summer」は、利回りの農業を投機的ループに変え、トークンはメーカー、Aave、複合、および曲線にダブル桁とトリプル桁のリターンを探しています。それはゴールドラッシュのようでしたが、ピカックスが少なく、ピクセルが増えました！ ⛏⛏️

TVLでの急速な登山は、イーサリアムの支配の速記となり、最終的には価格の勢いのシグナルになりました。しかし、そのダイナミックはこのサイクルが弱く見えます。 DexsとPerpetualsのボリュームは安定したままですが、かつてEthereumのブレイクアウトを定義したレベルに戻っていません。それは、それでボトルの良い運で稲妻を捕まえようとするようなものです！ ⚡

構造シフトはdefiにヒットします

シフトの一部は構造的です、私の友人。 Lidoのような液体ステーキングプロトコルの台頭により、資本はより効率的になり、TVLを膨らませたバルク堆積物を必要とせずに流動性を集中させました。スポンジのない水を絞るようなものですが、同じくらい効果的です！ 🧽

分岐はまた、このサイクルがどのように駆動されているかを反映しています。 ETFの流入、制度配分、およびマクロポジショニングは、ETHの記録的な価格の支配的な触媒であり、このような製品の純資産は今週の1月の80億ドルから280億ドルを超えるものになります。それはサーカスのアクロバットにふ​​さわしい飛躍です！ 🎪

以前のブームの燃料である小売債務活動はまだ続いていません。それは、草の根の暗号の憶測の中心のように、エスがマクロ資産のように見えないように見えます。かつて人気のあるバンドが空の部屋に遊ぶのを見るようなものです。 🎤

ETH雄牛にとって、希望は、記録的な価格が最終的にオンチェーンの実験を再燃させ、資本をdefiに引き戻すことです。それまでは、トークン値とプロトコル使用量のギャップは、このサイクルが異なる方法で展開していることを思い出させます。オンチェーンのエンゲージメントが復活しない場合、ETHの記録価格は、雄牛が認めたいよりも薄い基盤に寄りかかる可能性があります。そして、それは、私の友人たちが、入るべき不安定な立場です！ 🤷‍♂ 🤷‍♂️

2025-08-26 16:32