Ethereum ETFS：ブロック上の新しいCrypto Kid？

まあ、まあ、まあ、それはEthereum ETFがビットコインETFに彼らのお金のために実行されているようです！ 2月の最初の週に、米国のSpot Ethereum ETFは、BTC ETFのわずか1億7,300万ドルと比較して、なんと4億2,000万ドルの流入を見ました。これは、SOSOの価値とFarside投資家によって追跡されたデータによるとです。

この傾向は、週の初めにETHレ​​バレッジイベントが提供する割引ウィンドウを利用している大規模なプレーヤーによるものだと言う人もいます。しかし、コインベースのアナリストであるデイビッド・ハンとデイビッド・デュオンは異なる理論を持っています。彼らは、ETH ETFフローのアウトパフォーマンスは、主にETHの「基礎取引」に注目している機関のプレーヤーによって駆動されると考えています。

CME Ethereumベース取引

CME ETHベースの取引とは、機関のプレーヤーがスポット市場でETHを購入し、先物側でそれを短くし、差をポケットに入れて（利回りまたはベース）、アービトラージプレイを指します。これは、ETHとBTCの両方で一般的です。

しかし、ハンとデュオンによると、CME ETHベースの貿易は今週BTCよりも高い利回りを持っていました。彼らは、これがほとんどの大手プレーヤーがSpot ETH ETFを購入し、CME先物を短縮することでETHに飛びつく理由であると信じています。彼らは、「CME ETHベースの取引が、先週のCME BTCベースの取引と比較して、より高い年間利回りを引き続き返還し続けていることは注目に値します。最近、ETH ETFを見つけるための発生感のある流入を見た別の理由かもしれません。 。」

接続されたチャートによると、CME ETHの収量は16％に達しましたが、CME BTC基底は約10％変動しました。簡単に言えば、ETH貿易は、過去7日間の取引日よりもBTCよりも多くのリスク報酬の機会を提供しました。

前述の論文を支持したもう1つの指標は、2024年11月の米国選挙以来、BTCと比較してETH先物への大きな流入でした。アナリストは、ETH先物のオープン金利（OI）は354K ETHから1.13m ETHに急増したと付け加えました。 2025年2月

一方、CME BTC先物は、同じ期間に停滞した流入を記録しました。 HanとDuongは、「CME BTC先物も同等のオープンな利益の増加を見ていません。CMEの公開利息はほとんど変化していません（2024年11月1日に173K BTCから2025年2月6日には169K BTC）。」

そうは言っても、アナリストはまた、ETHの価格は、マイナスの資金調達率とソラナとの強い競争の中で短期的には抑えられたままである可​​能性があると述べました。

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2025-02-08 12:10