金融規制の背景を持つ研究者として、私は UCITS 適格資産指令 (EAD) をめぐる規制を見直し、暗号通貨を含めるという ESMA の取り組みを重要な進歩だと考えています。 12兆ユーロの欧州の個人投資市場に仮想通貨が統合される可能性は、投資環境に大きな変化をもたらし、仮想通貨業界にとって大きな変化をもたらす可能性がある。
欧州連合全体の金融市場を規制する欧州証券市場局（ESMA）は、重要な投資枠組みに暗号資産を追加する可能性についてさまざまな関係者から意見を求めている。 ESMA は、譲渡可能証券に対する集団投資事業体 (UCITS) 適格資産指令 (EAD) を管理する規則の広範な調査を開始しました。
2024 年 5 月 7 日から、欧州証券市場監督局 (ESMA) は、UCITS ファンドの投資オプション拡大の実現可能性とその結果を調査するための証拠提出要請を発行する協議プロセスを開始しました。この拡張案は、12兆ユーロ（12兆8800億ドル）の巨大な欧州投資市場に仮想通貨を組み込む道を開く可能性がある。
EU 内の集合ファンドへの個人投資の大部分を支えている EU の UCITS 枠組みは、約 75% を占めています。この枠組みは、厳格な規制と強力な投資家保護措置で知られています。仮想通貨が組み込まれる可能性は、投資環境に新時代をもたらす重大な変化を示す可能性があります。
仮想通貨の次なる大きな触媒となるのか？
ESMA の評価は、約 20 年前に UCITS 枠組みが導入されて以来、金融商品の量と多様性が大幅に増加した、進化する金融情勢に対処することを目的としています。この進展により、どの資産が適格であるかについて曖昧さが生じ、指令の実施において加盟国間で異なる視点や慣行が生じることになった。
金融規制の権威ショーン・タフィー氏はDLニュースに対し、この展開が広範囲に及ぶ可能性があることを強調した。同氏は、ESMAが暗号資産の組み込みを承認すれば、それは極めて重要な瞬間となり、デジタル通貨を欧州の金融情勢に統合するための最後の重要なステップとなるだろうとの信念を表明した。この視点は、暗号資産の追加を従来の投資の選択肢に対する革新的な代替手段と見なす他の業界の専門家にも共有されています。このような動きはポートフォリオの多様化を促進し、収益の向上を生み出す可能性があります。
アナリストとして、このCall for Evidenceは、投資家、消費者団体、UCITS管理会社、自主管理UCITS投資会社、保管機関、業界団体など、UCITS市場の幅広い参加者を対象としていると言えます。これらの団体は、市場慣行、解釈上の問題、適格性基準やその他の規定に関連した実務上の懸念など、UCITS 適格資産 (EAD) 規制のさまざまな側面について見解を提供することが奨励されています。
考慮すべき重要な側面の 1 つは、UCITS 欧州行動計画 (EAD) で使用される概念と用語が他の EU 規制枠組みの概念と用語と確実に調和するようにすることです。この連携は、欧州連合内のすべての関連規制構造にわたって、仮想通貨などの新興資産クラスのシームレスな統合を促進するために不可欠です。
暗号通貨規制の専門知識を持つ弁護士のアンドレア・パンタレオ氏は、UCITS資金と暗号通貨に関する利点と欠点をいくつか取り上げました。同氏はDL Newsに自身の洞察を共有し、「資産タイプに基づくUCITSファンドの特定の投資制限を考慮すると、100％暗号通貨のUCITSファンドを創設することはできないだろう。しかし、多数の投資ファンドが仮想通貨のUCITSファンドを中心に配分する可能性はある」と説明した。彼らの流動性の 1 ～ 2% が仮想通貨に向けられています。」
研究者として、私は重要な課題に直面しました。それは、既存の保管規制と欧州連合の今後の暗号資産市場 (MiCA) 規制との調和を確保することです。 MiCA は、暗号資産の保管において重要な役割を果たす資産の分離と保管ポリシーに厳格な基準を課すことを目指しています。したがって、両方のルール セットを効果的に調整することが重要です。
現在、UCITS（譲渡可能な証券への集団投資に関する取り組み）に仮想通貨を追加することが議論されています。この発展は、米国や香港などの主要経済国が、特にビットコイン上場投資信託（ETF）の承認を通じて、暗号資産を金融サービスに統合する中で起こります。これらの進歩は、仮想通貨の財務健全性を裏付けるだけでなく、この分野への多額の投資も引き寄せています。
この問題に関する ESMA の協議は 2024 年 8 月 7 日に終了する予定です。これに続いて、規制機関は受け取ったすべてのフィードバックを収集し、評価します。その後、欧州委員会に対する専門家の勧告を策定する予定です。これらの推奨事項は、暗号通貨が UCITS フレームワークに統合されるかどうかを決定する際に重要な意味を持ちます。このような動きは、ヨーロッパ全体の仮想通貨投資にとって極めて重要な瞬間となる可能性がある。
本稿執筆時点で、仮想通貨の時価総額は2兆2,020億ドルでした。
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2024-05-09 16:16