EUの仮想通貨規制の経験を持つ研究者として、私はEUの主要な仮想通貨法であるMiCAが今年発効する予定であるにもかかわらず、既存の法律が均等に施行されていないことを憂慮している。これは、この地域で活動する認可された電子マネー発行会社であるモネリウムの会長兼創設者であるジョン・ヘルギ・エギルソン氏によるものです。
欧州連合の仮想通貨規制状況を研究している研究者として、私は、EU が 2023 年に主力の仮想通貨法を可決したものの、この分野における既存の規制の施行が加盟国によって大きく異なっていることに気づきました。
ジョン・ヘルギ・エギルソン氏によれば、同地域に拠点を置く認可電子マネー発行会社モネリウムの会長兼創設者である。
エギルソン氏の見解に基づくと、暗号資産に関する欧州連合の最新規則である MiCA 規制は、電子マネー指令 II (EMD II) と同様の基盤で構築されています。この指令は長期間無視されてきました。
エギルソン氏は、規制の施行全体とその特定分野における電子マネー事業への影響に失望感を示した。
電子マネー取引の規制を研究している研究者として言えるのは、電子マネー サービスを提供する場合は、電子マネー機関としてのライセンスを取得することが不可欠であるということです。これを怠ると罰則が科せられ、場合によっては懲役刑が科せられる可能性があります。
与えられた情報の分析に基づいて、エギルソンの観点に従って状況を次のように解釈します。ただし、すべての個人がエギルソンと同じ程度の精査を受けているわけではないことに注意することが重要です。
「私たちは同様のことをやっているヨーロッパ内外の企業と競合していますが、ライセンスは取得していません。」
ライセンスを取得することで電子マネー発行会社の一定の懸念は軽減されるかもしれないが、さまざまな面で新たな複雑さが生じる可能性もある。
認可を受けた企業の法規制順守を研究している研究者として、私は宣伝や勧誘に関してできることには大きな制限があることに気づきました。当社は規制当局に定期的に報告書を提出することが義務付けられており、規制当局が当社の行動を非準拠とみなした場合には不承認とする権限を有します。
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アナリストとして言えるのは、発行者となるためのライセンスを取得するには、多大な管理負担と財務費用がかかるということです。
Monerium は厳格な規制監督の対象となりますが、ステーブルコインなどの他の種類の通貨については同様ではありません。
エギルソン氏は「規制当局がこれほど長期間にわたってこの状況が続くことを許可してきたことに私は驚いている」と明らかに不快感を示した。
執行における格差
CryptoMoonは、暗号通貨セクターにおけるさまざまな程度の執行の背後にある理由について洞察を得るために、マークル・サイエンスのポリシーディレクター兼規制問題専門家であるナタリア・ラトカ氏と対談しました。
欧州連合内の電子マネー トークン (EMT) またはステーブルコインの規制状況を研究している研究者として、私はこれらのデジタル資産をどのように規制すべきかについて 2 つの主要な視点が存在することに気づきました。
最初の考え方は、電子マネー指令の優位性に焦点を当てています。
より簡単に言うと、MiCA (暗号資産市場) 規制は、暗号市場に対する以前の経済近代化指令 (EMD) によって設定された基盤に基づいて構築されています。 EMD の規則は、MiCA が可決される前にすでに電子マネー トークン (EMT) に適用されており、これは新しい一連の規制ではなく強化版となっています。
電子マネー トークンの規制枠組みを調査している研究者として、私はこれらのトークンが MiCA 第 48 条 (2) に概説されている電子マネーの範囲に該当するという Latka の見解に遭遇しました。この条項は、電子マネー トークンは電子マネーと見なされるべきであることを明示しており、これにより、電子マネー トークン (EMT) への電子マネー指令 (EMD) の適用可能性が確認されています。
アナリストとして、私は EU 内で規制上の意思決定に影響を与えている可能性のある反対の見方に遭遇しました。
MiCAは王様です
2 番目の考え方では、MiCA がステーブルコインまたは EMT の主要な法律であると考えられています。
仮想通貨投資家として、私は EMT (電子通貨システム) と従来の電子マネーの間に明確な対照があることに気づきました。この観点の支持者は、これらの実質的な違いを強調しています。
規制当局の観点から見ると、ステーブルコインは従来の電子マネーにはない新たなリスクをもたらします。これらのリスクの一例は、自己保管デジタルウォレットに関連する組織的リスクです。
グローバルステーブルコインに関して新たな潜在的リスクが表面化しており、それがシステム全体の脅威に発展する可能性がある。欧州委員会は、EMD が定めた既存の規制枠組みでは、これらの潜在的なリスクに対処するには不十分であると判断しました。
ラトカ氏は、同委員会には電子マネー指令（EMD）に基づいて電子マネートークンを管理する権限があるにもかかわらず、この可能性は検討されたものの破棄されたと指摘した。代わりに、規制の抜け穴を徹底的にカバーするために、EMDと並行して運用されるカスタマイズされた規制枠組みを確立することを選択しました。
エギルソンのような業界専門家にとっての課題は、新しい規制枠組みが審議、議論、可決、実施されているにもかかわらず、その適用に統一性が欠けているという事実にある。
Egilsson が提起した問題を考慮して、CryptoMoon は MiCA が変化をもたらすかどうか尋ねました。
「私は彼らがそれを強制すると心から信じています」とエギルソン氏は語った。
未解決の質問
仮想通貨投資家として、私は特にステーブルコインと電子マネーに関する規制状況を注意深く監視しています。 MiCA（暗号資産市場）は2024年後半までに完全施行される予定となっており、エギルソン氏のような業界専門家らは、これによりこれらのデジタル資産をめぐる法的議論が明確になるだろうと楽観視する声が高まっている。しかし、私は引き続き慎重であり、これは規制パズルの 1 ピースにすぎないことを理解しています。仮想通貨市場はそのダイナミックな性質で知られているため、私のような投資家は常に情報を入手し、それに応じて適応することが不可欠です。
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しかし、MiCA は、進化する対話の次の段階を示しています。かなりの量の複雑な問題に対処する必要があり、解決には長時間を要する可能性があります。
「ラトカ氏は、特にMiCAが欧州の既存の金融ルールとどのように連携するかについて、この分野ではさらなる明確化が求められているため、EUはこの現在進行中の議論について明確な指示を与える必要があると述べた。MiCAと他の金融法制との相互作用を徹底的に理解することが極めて重要であり、潜在的な競合や重複に対処するための計画を立ててください。」
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2024-05-07 18:58