暗号通貨の取引と流動性を保護するため欧州規制当局はプールされた注文帳に対するMiCAの監視を強化しています。 🧱💰
欧州の規制当局は、🥞✨暗号資産市場（MiCA）フレームワークの下で監視を強化するために、プールされた注文帳に取り組んできました。
欧州証券市場監督局（ESMA）は、EUにおけるプール注文帳に関して管理を強化し、より明確な規制を導入すると予想されている。 📜👽
これは、EU管轄内での取引を維持するためにオーダーブックの規制強化を求めるフランスAMF、オーストリアFMA、イタリアConsobなどの各国規制当局の要求に応えるものである。 🦜💀
AMFは、ローカルオーダーブックに関連する仮想通貨取引業務と執行はEU内で効果的に監視され、MiCAの立法文に明記されるべきであると強調した。 🔒🔐
流動性リスクと市場への影響が懸念を引き起こす
オーダーブックを共有すると、より広範な市場で買い注文と売り注文を組み合わせて流動性を高め、スプレッドを縮小できるという利点があります。 🍽️📉
しかし規制当局は、オーダーブックとEU域外のプラットフォームを組み合わせることで、EUの投資家が規制されていないリスクや執行における曖昧な責任にさらされることを懸念している。 🌌💸
ノートン・ローズの法的アドバイスによれば、流動性プールをEUのみの会場に制限するという決定は、まず流動性を細分化し、買値と買値のスプレッドを増加させ、価格精度のマージンと🧠📈取引コストに影響を与えるだろう。
こうした変化により貿易活動はEU内でより集中することになるが、市場の調整が必要となるだろう。 🧩🤔
MiCAの施行に基づき、ESMAは、EUが承認した暗号資産サービスプロバイダーがオーダーブックを非EUの非MiCA規制プラットフォームと同じ場所に置くことを禁止していることを明確にしました。 🚫👽
この措置は、規制上の裁定取引を目的とするとともに、オーダーブックを運営するすべての当事者が MiCA の認可を受けていることを保証することを目的としています。 🧩🙃
MiCA の明確さと統一されたアプリケーションを求める
共通の戦略が求められるのは、加盟国間でライセンス政策に統一性が欠如しており、統一的な監督ができない恐れがあるためである。 🐧🌀
フランス、オーストリア、イタリアが発行した2回目の呼びかけでは、ESMAは、真のEUベースの仮想通貨取引インフラとみなされるものに関する不確実性を取り除くため、MiCAレベル1テキストに明確なルールを組み込むよう求められた。 📨
規制当局は、現在の議論にもかかわらず、注文のルーティングや流動性の共有に関係なく、平等な競争条件を確保するには法的確実性と適切な管理の必要性を確認しています。 🧼💩
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2025-11-12 23:10