EU、米国に続きMEV禁止を検討 – ビットコインマイナーは影響を受けるか?

EU は「市場乱用」を最小限に抑えるために、暗号通貨の MEV を制限する予定です。
この提案について業界アナリストはさまざまな意見を述べています。

業界である程度の経験を持つ仮想通貨投資家として、私は仮想通貨取引における最大抽出可能価値（MEV）を制限する欧州証券市場局（ESMA）の計画を注意深く監視しています。この規制の潜在的な影響は重大であり、市場の動向と規制の動向に注目している者として、私はこの問題についての私の見解を共有します。

ESMA は、欧州証券市場局の計画に従って、仮想通貨マイナーとバリデーターが利用できる最大レバレッジを制限する予定です。

サークル社のEU戦略・政策担当トップ、パトリック・ハンセン氏によると、EUはマーケットメイキングと執行（MEV）行為を非合法化するつもりだという。

「欧州連合の MiCA 規則草案は、その定義によれば、MEV が露骨な市場乱用のケースであるとみなされることを示唆しています。」

MEV 制限は、MiCA (暗号資産市場規制) に基づいてさまざまなルールを適用するための ESMA の指示の一部を形成します。

EU の MEV 規制計画に対する影響と反応

暗号通貨投資家としては、マイナー抽出可能価値 (MEV) の概念にまだ慣れていないかもしれません。より簡単に言うと、MEV は、マイナーとバリデーターがブロック内のトランザクションを戦略的に並べ替えることによって獲得できる追加の利益を指します。彼らはより高い手数料を伴う取引を優先し、市場の非効率性から効果的に価値を引き出します。

ESMA の計画 (10 ページ) では、MEV の「再注文」の側面は「市場乱用」とみなされています。

ESMA によると、MiCA は、注文、取引、およびそれらの順序付けなど、分散型台帳テクノロジーの特定の機能が潜在的な市場悪用を示す可能性があると明確に述べています。たとえば、最大抽出可能値 (MEV) はよく知られた現象であり、マイナーやバリデーターがトランザクションを恣意的に命令する能力を悪用して、特定のトランザクションをフロントランニングすることで不当な利益を得ることができます。

基準草案については6月末までに利害関係者からのフィードバックが求められる。その後、これらの基準が導入された場合、ブローカーや仮想通貨取引所などの仲介業者は、疑わしい取引や再注文を関連当局に報告する義務が生じます。

Hansen 氏は、提案された計画を実行する際の複雑さを強調し、すべての MEV インスタンスを考慮する必要があると指摘しました。さらに、起訴や告発などの潜在的な法的影響が MEV オペレーターに向けられる可能性があります。

「MEV に関与した関係者は、調査や取り締まりの対象となる可能性があります。」

仮想通貨投資家として、私は欧州連合（EU）が米国の同様の動きを受けて行動を起こしていることに気づきました。少し前に、米国司法省は投資家から2,500万ドル相当をだまし取った容疑で兄弟2人を起訴、起訴した。伝えられるところによると、彼らはイーサリアムネットワーク上で複雑な Miner Extractable Value (MEV) テクニックを使用して、他の人よりも先に取引を実行し、価値の差をポケットに収めました。

MEV に関連した状況が告発につながったのは初めてです。しかし、EUの計画案では、さらに多くの事業者が責任を問われる可能性があるようだ。

MultiversX の Robert Sasu 氏は、「MEV」は窃盗であり、EU の計画を支持していると主張しました。

「MEV は、ブロックチェーンエコシステム内での不当な資金の収奪を表しています。このテクノロジーの精神は当初、私利私欲の熱狂を煽るのではなく、より公平で改善された社会を導くことを構想していました。」

しかし、仮想通貨分析プラットフォームCoinalyzeはEUの提案を批判した。

仮想通貨投資家として、私は EU 規制当局が域内での仮想通貨業界の成長を抑制しようとする強い決意を持っていることに気づきました。すべての中央銀行の中でも、欧州中央銀行 (ECB) は仮想通貨に対して例外的な軽蔑を表明しています。

アナリストとして、この提案の現状は標準案であることを指摘したいと思います。しかし、もしそれが採用されれば、特に EU 内外に居住するバリデーターやマイナーにとって潜在的な影響は重大になるでしょう。

2024-05-28 17:43