金融炭鉱の神経質なカナリアである仮想通貨市場は、連邦準備理事会の最新の交響曲が最高潮に近づくにつれ、神経質に羽ばたいている。でも、ハーク！マエストロ、ジェローム・パウエルは単に利下げに向けてバトンを調整しているだけではない――いや、いや、この男のペンは「準備金管理」を装った量的緩和の前兆を落書きしようとしているのだ。なんとも恐ろしい。本当の質問は？この官僚的バレエが、「ただの配管」だと主張しながら、ドルの流動性をシステムの静脈に滴下供給するかどうか。
常に楽観的な予言者である先物市場は、すでに87.2%の確実性で利下げを決定している。 🎱🔮 しかし、予測可能性のどこが楽しいのでしょうか?スパイスは脚注にあります。国庫短期証券の購入を装ってFRBのバランスシートの赤字は拡大するのでしょうか?それとも、外貨準備金を取り出すことが財政の高度化の極みであるというフィクションにしがみつくのだろうか？
レポ市場のシャーロック・ホームズであるマーク・カバナの登場です。彼の最新の手紙はまるでノワール探偵小説のようです。同氏は、パウエル氏が毎月450億ドルの国庫短期証券の暴飲暴食を明らかにしようとしていると主張している。ひねりは？利下げは前菜だ。主要なコースはバランスシートのピボットです。債券購入を「テクニカル調整」と呼ぶことほど「刺激」を語るものはないからだ。ブラボー、FRB！
カバナの論理？ FRB自身の「潤沢な準備」の枠組みは継ぎ目でほころびが生じている。長年にわたる量的引き締めにより、銀行準備金は「潤沢」か「うーん」の境目で揺れ動いている。同氏は、紙幣買い入れはステルス量的金融緩和（FRBはすぐに言語学上の強制収容所に追放するであろう用語）のイチジクの葉だと主張する。仮面舞踏会では「予備管理」はタキシードを着た量的緩和に過ぎない。
暗号通貨の難問: 流動性、言語学、そして長期戦 🎩🪙
仮想通貨界のカサンドラことジェームズ・E・ソーン氏は、「パウエル氏はFRBが浴槽の水を抜きすぎたことを認めるだろうか？」と公論をツイートした。彼の予言？今回のFOMCは利下げが目的ではなく、流動性の蛇口を再び開く必要があることを告白することが目的だ。 FRBの脚本？専門用語を否定し、逸らし、展開します。サブテキスト？ QT の幽霊はレポレートにつきまとっています。
ソーンの復号化キー? FRB独自の計算：QTは完了し、準備金はルイス・キャロルの世界においてのみ「潤沢」であり、紙幣の買い入れはQEの醜いアヒルの子だ。仮想通貨トレーダーは、常に現実主義者であり、ラベルではなく、お金の流れの方向を気にします。浴槽のお湯は補充されていますか？水泳パンツをご持参ください。
X社のデルフィック神託であるミルクロード・マクロは、2026年のQE復活は「かつての面影」になるだろうと鼻で笑っている。 2020年の消防ホースと比較すると、毎月200億ドルのわずかな点滴です。クーポンではなく財務省短期証券――「量的緩和が遅い」と彼らは冷笑する。なぜなら、カタツムリのようなペースで利回りが上昇していくのを見ることほどワクワクすることはないからです。 🐌📉
そしてそこには厄介な問題があります。暗号通貨は岩と難しい場所の間に挟まれています。多額の請求書を請求する「準備金管理」の見せかけは、昔のようなリスクオンの花火を打ち上げるわけではない。しかし、この臆病な方向転換さえも、FRBが流動性の引力に屈したことを示している。ドラマはベーシスポイントではなく、パウエル議長のレトリック、つまり中央銀行の象形文字に込められたささやかれた「ステルスQE」に左右される。
ビットコインが深淵を見つめる中、その運命はパウエル氏の散文が次のミームラリーを煽るほどの曖昧さを漂わせるかどうかにかかっている。バスタブの比喩は見出しを飾るだろうか？乞うご期待。本稿執筆時点では、仮想通貨の時価総額は 3 兆 1,000 億ドルに達していましたが、この数字は FRB のプレスリリースのサブテキストと同じくらい無意味です。 📈🎭
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2025-12-08 20:49