FRBの利下げ期待にもかかわらず、なぜビットコインが切り刻まれて下落する可能性があるのか

ヘイズによると予想されるFRBの利下げにもかかわらず、BTCは5万ドルを下回る可能性があります。
伝えられるところによると金融機関はBTCのようなリスク資産ではなく、より高い利回りを求めてFRBのRRPに資金を預けている。

パー・ヘイズの足跡を追う研究者として、私はビットコイン (BTC) 分析の崖に立っていることに気づきました。最近の56,000ドル以下の下落により、予想される9月18日のFRB利下げ後であっても、今後の動向について考えさせられました。

9月初旬、ビットコイン（BTC）の価値は約4％下落し、約5万9800ドルから執筆時点ではかろうじて5万6000ドル以上を維持するまで下落した。多くの市場アナリストは、連邦準備制度による9月の利下げの可能性が、ビットコインやその他のリスク関連市場を押し上げる重要な要因となる可能性があると予想している。

より簡単に言うと、BitMEXの共同創設者であるアーサー・ヘイズは、9月18日に予想される連邦準備理事会の利下げにもかかわらず、短期的な脆弱性は引き続き存続する可能性があると示唆しています

ヘイズの最近の分析によると、ビットコイン（BTC）の価値は下落し、5万ドル程度まで下落する可能性があるという。これは、金融機関がより良いリターンを求めて流動性をFRBのリバースレポ契約（RRP）にシフトしていることが原因である可能性があります。

‘言い換えれば、RRP 残高は増加し続けると予想されます。ビットコインに関しては、これらの値付近で変動するか、最悪の場合は 50,000 ドルに向かって徐々に下落する可能性があります。」

FRBの利下げ期待にもかかわらず、なぜビットコインが切り刻まれて下落する可能性があるのか

連邦準備制度の現先契約（RRP）は、特にマネーサプライ（流動性）と短期金利の管理において、金融政策を形成するための重要な手段です。 RRPの増加は米国の流動性を制限することになるが、RRPの減少はその逆となる

BTC のマクロ的な不確実性?

ヘイズ氏は当初、米国が3000億ドル以上相当の財務省短期証券（Tビル）の発行を増やし、必要な流動性を注入してBTCを押し上げる可能性があると予測していた。しかし同氏は最近、国庫短期証券の発行と比較してRRPが上昇しており、これが米国の流動性にとって純マイナスであると指摘した。

FRB が 9 月会合までに金利を引き下げないと決定した場合、財務省短期証券の利回りは引き続き準備金現先協定 (RRP) 金利と比較して大幅に低い状態が続くと予想します

このシナリオでは、次のようによりカジュアルに表現できます。「文脈上、BTC (ビットコイン) は米国 (米国) の流動性とプラスの関係があるようです。したがって、進行中の流動性の圧迫は、米国のデジタル資産にとって良い前兆ではないかもしれません」近い将来。」

より簡単に言うと、同幹部はビットコインの悲観的な見方は短期的なものであると述べ、この弱さが購入の機会となる可能性があることを示唆している

私の視点の変化により、私は [購入] ボタンの上に留まったままになり、短期的には一時的に弱気になる見通しのため、現在は仮想通貨を売却していないことを示しています。

9月のビットコイン（BTC）の歴史的な弱さとは別に、マクロ面での潜在的な警戒に注目する価値はある。それにもかかわらず、QCPキャピタルが示唆しているように、仮想通貨市場は10月に大幅な回復を目撃する可能性があります

‘ビットコイン (BTC) に関しては、歴史的に強い強気傾向がみられるため、10 月は特に有利になる傾向があります。実際、過去 9 回の 10 月において、BTC はそのうち 8 回でプラスのリターンを示し、平均 22.9% の増加を記録しました。」

現在、Crypto Fear & Greed Indexは27であり、現時点での「恐怖」を示しています。同様に、デリバティブ市場もネガティブテイカー売買比率が示すように、強い悲観感を示しています。

この数値は、売り手の量が買い手よりも優勢であることを意味し、弱いセンチメントが優勢であることを示しています。

FRBの利下げ期待にもかかわらず、なぜビットコインが切り刻まれて下落する可能性があるのか

2024-09-04 16:12