FTX崩壊から3年: 債権者はまだ待ち、仮想通貨世界は自ら立ち直る

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ああ、2022 年 11 月 11 日 – FTX が破綻し、「大きすぎてつぶせない」が世界で最も笑えるフレーズであることが再び証明された日です。仮想通貨の大惨事は何十億ドルもの人々を消し去り、デジタルに涙の痕跡と市場の流動性のクレーターを残しました。そして、集中型取引所の信頼についてはどうでしょうか？言っておきますが、裏付けのないトークンよりも早く蒸発しました。

FTX の破産は単なる小さな問題ではなく、暗号通貨の脆弱なエコシステムを爆発させた原爆でした。そして、なんと、沈没船のネズミのように規制当局を慌てさせたのだろうか。世界は突然、透明性の必要性に目覚めました。なぜそうではないのでしょうか？自分の暗号通貨がどこにあるのか、特に自分のポケットにない場合、正確に知りたくない人はいないでしょうか?

それから 3 年が経ち、暗号通貨の透明性が大流行しています。私たちは、プルーフ・オブ・リザーブ (PoR)、監査、そして高度なオンチェーン分析を飛び回っています。しかし、本当のことを言うと、そのほとんどは単なる粉飾決算です。 FTX 自体の約束が破られたのと同じように、進行中の作業です。そして、未だに「返金」を待っている債権者のことも忘れてはなりません。ここは世界で最もイライラする待合室のようなものですが、彼らはコーヒーを飲む代わりに、ブロックチェーンの未来を後部座席で見守ることになります。

FTX 後の CEX への適応（または廃止）を強いられる

では、FTX の爆縮後、強力な集中型取引所はどうなったのでしょうか?彼らは、自分たちが待っている次の災害ではないことを証明しようと急いでいた。 FTXの破産後の数週間で、200億ドル以上が主要プラットフォームから消えた。ふーん。消えた。 不信任投票についてはどうですか?

古典的な動きとして、Binance のような取引所が PoR の時流に乗りましたが、正直に言うと、これは信仰の行為というよりは、絶望的な祝賀行事でした。 2022 年 11 月 10 日、Binance は最初の PoR レポートを取り下げました。数日後、今度はマークル ツリーに基づいた別のリリースがリリースされました。しかし、ちょっと待ってください。スナップショットは解決策ではないということを、私たちは FTX から学びませんでしたか?それは、自分のビーチボディを写真で自慢しているのに、何年もジムに行っていないことに気づくようなものです。

しかしまあ、彼らの功績を認めましょう。 Binance や、OKX、Deribit、Crypto.com などの他の取引所は、不安との戦いで PoR レポートを公開し、緊張しているユーザーを安心させるために最善を尽くしました。それでも、David Gokhshtein 氏が X (元 Twitter) で指摘したように、これは基本的に「負債を見せてください」という瞬間でした。完全な透明性がなければ、準備金の証明は単なる無意味な流行語にすぎません。

一方、Kraken の Thomas Perfumo は、この状況にポジティブな影響を与えようとしました。 「問題は暗号通貨ではない」と彼は言った。そうだね、トーマス。そう自分に言い聞かせ続けてください。 FTX の大失敗は、私たち全員が疑っていたこと、つまりガバナンスが重要であることを証明しただけでした。というのは、フラクタルハウスによって管理されているように見えるシステムを信頼したくない人がいるでしょうか?

一方、分散型金融（DeFi）はこの機会を利用して、「取引所を信頼できないなら、自分自身を信じてもいいのでは？」と言いました。彼らは自己監護を主張したが、これは「シェフに食中毒を与えられたくなければ、自分で夕食を作ればいいではないか」と言っているようなものだ。

そして、dYdX LabsのEddie Zhang氏によると、DeFiは現在「より強力」、「よりスマート」、そして「より回復力がある」という。まあ、次の市場ショックが起こったときにそれがどれくらい続くか分かるだろう。

債権者は依然として仮想通貨の猶予を待っている

しかし、ここで本当に窮地に立たされた人々、つまり債権者について話しましょう。崩壊後の透明性キャンペーンや新たな規制（こんにちは、GENIUS法とEUの暗号資産市場規制）にもかかわらず、一部のFTX債権者は依然として捨てられた子犬のようにそこに座っています。 FTX は総額 71 億ドルの返済を実行しましたが、早期の回復を期待している場合は、期待を調整した方がよいかもしれません。

1月にFTXは12億ドルの返済プロセスを開始した。いいですね。ただし、少額の請求者に支払われたのはたったの 4 億 5,400 万ドルでした。残り？栄光への挑戦を待っている人々の目にはただの輝きがあります。

その後、5月に50億ドルが支払われ、9月にはさらに16億ドルが支払われた。しかしここで問題が発生します。債権者は仮想通貨ではなく現金で返済を受けているのです。そしてそれは、彼らが仮想通貨市場の回復を逃したことを意味します。 2022 年に暗号資産を持っていたとしたら、ビットコインが破産後の最低値である 16,797 ドルから 103,000 ドルを超えるまで急騰している今、あなたは自分自身を追い詰めていることになります。生きていてなんて素晴らしい時代だろう。債権者の回収率は9％程度にとどまる可能性があり、これは正直言って悲しいことです。

SBF はヘイルメアリーを求めています

かつてFTXの偉大なCEOだったサム・バンクマン・フリード氏はというと、自尊心のある詐欺師がやりそうなことをしている。つまり、自分の有罪判決を訴えるのだ。サムは公正な懲罰が与えられなかったと主張しているが、彼が詐欺と共謀の罪で25年の刑で服役しているという事実を考慮すると、法廷が彼に完全に同意しているわけではないと言っても過言ではない。

実際のところ、恩赦の可能性はあるのでしょうか？わずか4％です。そう、それが仮想通貨を賭ける確率なのです。検察に協力した元アラメダ・リサーチ最高経営責任者（CEO）のキャロライン・エリソン氏は、2026年半ばに釈放される予定で刑に服する予定だ。彼女の釈放を応援してくれる人が誰になるか楽しみです!

2025-11-11 23:50