MEGA ’25: ドナルド・トランプは2025年にイーサリアムを再び偉大にする方法

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このワイルドで素晴らしいデジタル資産の世界に 10 年以上の経験を持つ熟練の暗号通貨愛好家として、私は規制の状況に変化の風が吹いているのを見るのに興奮しています。次期トランプ政権は、明らかにイーサリアムとDeFiに強い関心を持っており、私たちの愛する業界の受け入れと成長の新時代の到来を約束します。

過去 18 か月間、イーサ オン イーサリアム (ETH) は競合他社と歩調を合わせるのに苦労してきました。 ETH とは対照的に、ビットコイン (BTC) およびソラナ (SOL) やスイ (SUI) などの他のいくつかのレイヤー 1 コインは、パフォーマンスで ETH を大幅に上回っています。

過去 18 か月間で、イーサリアム (ETH) は 88% 増加しました。全く対照的に、ソラナ (SOL) は 1040% と大幅に急騰し、カルダノのスイ (SUI) は同じ期間に 448% も急騰しました。

機関投資家の大きな関心を集めたビットコインと、個人投資家から大きな注目を集めたソラナです。 Bitwise の最高投資責任者である Matt Hougan 氏が CryptoMoon と話した際によれば、ETH はあまり好まれない選択肢であるようです。

暗号通貨の領域を詳しく調査している研究者として、私は業界の専門家が持つ視点に興味をそそられています。彼らは、米国におけるドナルド・トランプ氏の選出と、彼の新政権下で主要機関による予想される仮想通貨に優しい政策が、イーサ市場のパフォーマンスに大きな変化をもたらす可能性があると主張している。注目すべきは、次期大統領の家族が、まったく同じブロックチェーン上で独自のプロジェクトであるWorld Liberty Financialを立ち上げ、分散型金融（DeFi）セクターに参入したことである。

金融懐疑論の薄れから米国証券取引委員会内の重大な変化、有益な規制の最新情報、イーサ上場投資信託（ETF）のステーキング、仮想通貨に対する商品先物取引委員会（CFTC）による監督の強化。

研究者として、私はこの声明を次のように言い換えます。「さまざまなブロックチェーンプロトコルの中で、潜在的なトランプ政権の下でイーサリアムが最も利益を得る立場にあると私は信じています。これは主に、ビットコインなどの他のエコシステムと比較してその規模と成熟度が大きいためです」成熟していますが、範囲が多少制限されています。

同時に、先月、SOLトークンの価格が過去最高値の264ドルに達したことを受けて、Solanaの輝きは薄れ始めており、差し迫ったトークンリリースへの懸念から現在は192ドルまで下落している。

仮想通貨の金融ニヒリズムの終焉

イーサリアムの価格に重くのしかかっている大きな要因の1つは、Uniswap、Consensys、Lido、Rocket Poolなどのエコシステムプロジェクトによる証券違反疑惑に対する規制当局の積極的なアプローチである。一方、ミームコインプロジェクトはSECによってほとんど無視されてきた。

関連する問題は、残酷な弱気相場の最中にベンチャーキャピタリストに投げ飛ばされた仮想通貨ネイティブの幻滅である。多くの人は、フェアローンチのミームコインや、ほとんど実用性のないその他の超投機的資産に目を向けています。 Ikigai Asset Managementの創設者兼最高投資責任者のトラビス・クリング氏は、この現象を「金融ニヒリズム」と呼んでいます。

3月12日付けのエッセイでクリング氏は、金融ニヒリズムの概念は「基本的な」側面や、実質的な「根底にある正当化」の考えを最小限に、あるいは全く重視していない、と主張した。

「金融ニヒリズムはポピュリズムと密接な関係にあります。ポピュリズムは、自分たちの懸念が既存のエリート集団によって無視されていると感じている一般の人々に訴えようとする政治的アプローチです。」

クリング氏によると、金融ニヒリズムとポピュリズムはどちらも共通の感情から生じているという。「この現在のシステムは私に利益をもたらしていないので、SHIBのような非伝統的な通貨に投資したり、型破りな政治家を支持したりするなど、思い切った代替案を模索する傾向がある」トランプのように。

代わりに、イーサリアムは主にその基礎となる原理と機能に基づいて購入されることに注目する価値があります。その支持者は、ブロックチェーン プラットフォームとそのレイヤー 2 ソリューションが、合法的でカスタマイズ可能なデジタル通貨、スマート コントラクト、分散型金融業務の未来を象徴していると頻繁に主張します。

トランプ大統領のSEC改革はDeFiにとって良い影響を与える

仮想通貨投資家として、私はソール・レジュワン氏の視点が興味深いと思います。トランプ大統領が仮想通貨支持の姿勢を維持すれば、物語は金融ニヒリズムから、SECのウェルズ通知に常に直面するのではなく、規制当局が受け入れているより正当なプロジェクトへとシフトする可能性がある。

12月4日、トランプ大統領は次期SEC委員長候補として、仮想通貨支持の起業家で元SEC委員のポール・アトキンス氏を指名した。現会長のゲーリー・ゲンスラー氏は1月20日に辞任する見通しだ。

トランプ大統領の任期下で、証券取引委員会（SEC）は民主党委員3名を失うことになる。具体的には、ハイメ・リザラガ氏が1月17日付けで同庁を辞任すると発表し、最近では上院銀行委員会が仮想通貨に対する懐疑論で知られるキャロライン・クレンショー委員の再任投票を12月17日に延期した。

通常の状況では、政権を握っている共和党は通常、証券取引委員会（SEC）の委員3名のうち過半数を任命する。しかし、最近の急速な辞任やキャンセルにより、トランプ大統領が伝統に反することを決断した場合、仮想通貨に好意的な4人の委員が予想外に揃う可能性がある。

レジュワン氏はCryptoMoonに対し、仮想通貨業界の正当な部門、特にDeFiと分散型物理インフラストラクチャ（DePIN）が新政権とより仮想通貨に優しいSECから最も恩恵を受ける立場にあると語った。 

より支持的な規制環境の中で、DeFi プロジェクトは繁栄すると予想されます。再ステークなどの分野では、機関投資家を惹きつけるための最小限の規制指導が大きな恩恵をもたらす可能性がある。

「私たちは、この新しいリーダーシップによって参入障壁が下がり、初期段階の仮想通貨起業家や回復力のある企業が革新して成長しやすくなると期待しています。」

バイデン政権下のSECのゲンスラー氏の指導の下、分散型金融（DeFi）に対する敵対的な姿勢はよく知られている。今年初め、彼らはイーサリアム最大の分散型取引所であるUniswapを標的にし、規制上の懸念を表明した。

証券取引委員会 (SEC) は、1934 年証券取引法に基づいて取引所として分類される事業体の基準を拡大することを検討しています。分散型金融 (DeFi) 内のデジタル市場参加者もこの定義に含めるべきだと考えています。

Trugard Labs の CEO、Anoop Nannra 氏によると、証券取引委員会 (SEC) が執行措置と戦略的方向性に大きな変更を加えるだろうと予想しています。同氏は、新政権下では仮想通貨などのデジタル資産が「財産」に分類される可能性が高いと考えている。

同氏は自身の言葉で、トランプ大統領に近い多くの人物が、この政権にとって財産権が最も重要であると伝えてきたと述べた。さらに、仮想通貨に対する共和党のスタンスは、この財産権への焦点によって定義される可能性があると同氏は示唆した。

「これに基づいてSECの立場が全面的に刷新されることを期待しています。」

12月19日、トークン・アライアンス（ポール・アトキンス次期SEC委員長が共同議長を務めるグループ）は、ヘスター・パース委員とマーク・ウエダ委員の事務所のスタッフとの会合を開催した。この集会で、彼らは最優先事項のリストを発表しました。これらの要請の中には、SECに対し、物議を醸した2018年の「ヒンマン演説」を公に否認し、これまで法律の下でDeFi参加者を「取引所」として分類していた一連の規則を取り消すことも含まれていた。

ナンラ氏は、より簡単に言うと、商品先物取引委員会（CFTC）がデジタル資産に対してより寛容になる可能性があることを示唆し、将来的には証券取引委員会（SEC）がCFTCとより協力的な対話を行うだろうと予想した。

ナンラ氏によると、商品先物取引委員会（CFTC）は仮想通貨に関してより前向きな姿勢を採用する可能性が高いという。これにより、証券取引委員会（SEC）とCFTCの間の規制監視のバランスが改善される可能性がある。

SEC 対 CFTC: FIT21 はそもそも重要なのでしょうか?

複数の専門家によると、最近5月に下院で承認された21世紀金融イノベーション・テクノロジー法（FIT21）は、商品先物取引委員会（CFTC）と金融機関の見解を調和させる上で重要な役割を果たす可能性が高いという。暗号通貨に関する証券取引委員会 (SEC)。

基本的に、提案された法案は、仮想通貨を監視する国家構造を確立することを目的としており、この分野における証券取引委員会の管理を制限し、代わりに直接仮想通貨取引市場を規制する責任をSECから商品先物取引委員会（CFTC）に移管することになっている。

商品先物取引委員会（CFTC）はイーサを商品として分類しているため、一部の専門家は、FIT21が政策面でイーサリアムに大きなメリットをもたらす可能性があると考えています。

規制の変化を考慮すると、現時点ではFIT21法案の必要性、あるいは魅力性さえも疑問視されている。それは仮想通貨に対する不必要な政治的妥協であることが判明する可能性があり、これらの資産に対する現在の有利な規制環境ではもはや関係がありません。

研究者として、私は最近、11月15日付の顧客への警告の中で、法律事務所ブラウンスタインの弁護士が法案の一時停止をほのめかしていることに気づきました。しかし、彼らは、この法案が次期議会における立法イニシアチブの基盤として機能する可能性があると示唆した。

FIT21が可決するかどうかに関係なく、トランプ大統領は次期任期中に仮想通貨に対するCFTCの監督を委譲することを検討していると伝えられており、これにより、特定の基準を満たせばほとんどの仮想通貨プロジェクトもコモディティに分類されることになる。

商品先物取引委員会（CFTC）が仮想通貨規制を担当することになれば、業界内の多くが規制当局としてCFTCを好む姿勢を一貫して示しているため、同セクターにとって有益となる可能性がある。 CFTC は、他の機関に比べて規制に対して寛大なアプローチをとっているとよく認識されています。

トランプ政権下ではどのような法改正が予想されるでしょうか?

暗号弁護士のロバート・ナップ氏はCryptoMoonに対し、トランプ王朝のワールド・リバティ・ファイナンシャルの立ち上げは、イーサリアム、DeFi、現実世界の暗号プロジェクトに対する最大の「ソフトな」支持の1つであると語った。すでに数百万ドル相当のETH、Chainlink（LINK）、Aave（AAVE）を購入している。

ヌップ氏は、仮想通貨関係者の多くがトランプ大統領が業界に与えるプラスの影響を実は過小評価していると考えている。 

「すぐに、彼らは暗号通貨にとって非常に役立つでしょう。」

ヌップ氏が述べたように、トランプ氏は大統領に就任した場合、仮想通貨に対する自身の提案するアプローチを世界に示すためのシンボルとしてワールド・リバティ・ファイナンシャルを採用している。

同氏は基本的に、自身のリーダーシップの下で今後もこれを継続することは容認できると示唆した。

さらにヌップ氏は、トランプ政権が仮想通貨へのアプローチを加速することを示唆し、トランプ大統領とイーロン・マスクとの強い関係と、デビッド・サックス氏の「仮想通貨とAIの皇帝」への指名を、維持が期待される速いペースの指標として挙げた。

「それは電撃戦になるだろう。」

ETHステーキングの利回りはETFにも及ぶ可能性がある 

SECのパース委員は、仮想通貨ETFの現物償還やイーサリアムETFのステーキングオプションの導入を禁止した以前の決定を再考する可能性を示唆した。

仮想通貨投資家として、委員の過半数が承認に反対から過半数が賛成に変わったことで、プロセスがよりスムーズになり、物事が前進する可能性が高くなったと言えます。

フィデリティ、21シェアーズ、フランクリン・テンプルトンなど上場投資信託（ETF）の創設を担当する企業はいずれもステーキングを含めることを求めており、ステーキング・リワードの報告によると、現時点では年間約3.1％のリターンが得られる。

バーンスタイン氏によると、トランプ2.0が主導する潜在的な刷新されたSECの下では、ETHのステーキング利回りが承認される可能性があると予想されている。同氏はさらに、イーサリアムのネットワーク上でのアクティビティの増加により、報酬が約4％～5％に増加する可能性があると推測している。

より簡単に言うと、上場投資信託（ETF）が固有のリターンを提供する場合、特に米国連邦準備制度が2025年にさらに金利を引き下げる可能性があることを考慮すると、これが原資産にとって有利になる理由を理解するのは難しくありません。

金利が低下している状況では、イーサリアム（ETH）の潜在的な利回りが特に魅力的になる可能性があります。さらにバーンスタイン氏によると、イーサリアム上場投資信託（ETF）の利回り面は資産運用会社にある程度の余地を与えるだろうという。この設定はETHの経済的根拠を強化し、機関投資家にETH ETFの検討を促す追加の動機として機能する可能性があります。

2024-12-27 18:38