意見: Alex O’Donnell、CryptoMoon の元シニア ライターからフルタイムのビットコイン マキシマリストに転身。
意見: Alex O’Donnell、CryptoMoon シニア ライター。
MicroStrategy のビットコインへの巨額投資は、信じられないほど収益性が高いことが証明されています。しかし、この繁栄は永続的に続くわけではありません。利用可能な資金調達が減少すると、MicroStrategy の株式の価値は大幅に下落する可能性があります。
コピーキャットも同様の運命をたどる危険があります。ビットコイン（BTC）最大値は他の場所を探す必要があります。
2020年以降、強気の投資家は基本的にビットコインの購入でMicroStrategyに報酬を与えている。 MicroStrategy は、高価値の株式を発行し、最小限のコストで借入を行うことにより、株主にとって魅力的な「ビットコイン収入」を生み出しました。 MicroStrategy によるこの行動は前向きな傾向を引き起こし、株価 (MSTR) の一貫した上昇を引き起こしました。これに続いて、製薬会社や YouTube の競合他社など、さまざまな企業が同様の財務戦略を推進しています。
企業のBTC国債はインフレヘッジです。高額な株式プレミアムを正当化するものではありません。 MicroStrategy の株価を高騰させたこのサイクルは、最終的には逆転するでしょう。 2025年には、投資家はMSTRをスキップし、代わりに単純なスポットBTCエクスポージャーを選択する必要があります。
セイラーのビジョン
当初はソフトウェア会社として機能していたMicroStrategyは、2020年にその役割を本質的にビットコイン投資手段として機能するように変更しました。この変革は、ビットコインの購入に会社のリソースを使い始めた創設者マイケル・セイラーのリーダーシップの下で起こりました。それ以来、MicroStrategy は約 235 億ドルという多額の投資をビットコインに投資してきました。その結果、MSTRトラッカーのデータによれば、現在、ビットコイン総供給量の約2％に相当する40万以上のビットコインを保有している。
セイラーの賭けは成功した。 12月7日の時点で、データはMicroStrategyのビットコイン準備金が400億ドルを超え、推定未実現利益が約165億ドルであることを示しています。これは、初期投資資金の 70% 以上の収益に相当します。
MicroStrategy の株価は 2020 年以来、非常に好調なパフォーマンスを続けています。この期間で、MicroStrategy (MSTR) は約 2,500% という驚異的な上昇を記録し、成長という点では Nvidia などの少数の著名な上場企業を除いてすべてを上回りました。今年は MSTR にとって特に実りの多い年でした。 12月7日の時点で、同社の株価は年初と比べて600％近く上昇しており、ビットコインの125％の上昇を上回っている。
MSTRの株式は1株あたり約400ドルの価値があり、市場価値は900億ドルを超えることになる。言い換えれば、MSTR の各株式の価格は、対応するビットコインの財務価値の 2 倍以上に設定されています。
第 3 四半期のレガシー ソフトウェア事業による MicroStrategy の損失 (1,850 万ドル) を原因とするのではなく、Mark Palmer 氏が次の記事で示唆しているように、ビットコインを取得して保有株を拡大するために資本市場に継続的にアクセスするなど、MSTR の財務業務を通じて株主に生み出される価値に焦点を当ててください。 11月の研究ノート。
倍増
投資家は8月以来、この銘柄に対する飽くなき欲求を示している。この期間内に、MSTR へのエクスポージャーの拡大に重点を置いた上場投資信託 (ETF) は、その管理下にある運用資産 (AUM) を 45 億ドル以上蓄積しました。 11 月 29 日、分散型金融 (DeFi) 分野のプロトコルである Solv は、「オンチェーン MicroStrategy」と呼ぶブロックチェーン ベースのバージョンの MicroStrategy を導入する意向を明らかにしました。
その一方で、他のさまざまなエンティティが MicroStrategy の例からヒントを得ています。これらの企業には、製薬メーカーのホス・セラピューティクス、人工知能のイノベーターであるジーニアス・グループ、ビデオ共有プラットフォームのランブル、ソフトウェア大手マイクロソフト、約10億ドルのビットコインを保有する電気自動車会社テスラ（イーロン・マスク所有）が含まれる。
12月7日の時点でbitcointresuries.netで報告されているように、約520億ドル相当のビットコインが企業財務省に保管されている。
8月、MicroStrategyは、型破りな重要業績評価指標であるビットコイン利回りに焦点を当てるという大胆な行動をとった。この指標は、発行済み企業株式数に対する保有ビットコイン数を計算します。基本的に、彼らは企業の成功のための指針として 1 株当たりのビットコインを使用しています。
10月、MicroStrategyは、3年間で210億ドルの株式とさらに210億ドルの負債を集める戦略を発表し、これを「21/21計画」と呼んだ。この計画は、大量のビットコインの購入に焦点を当てています。パーマー氏が説明したように、目標はMicroStrategyの年間ビットコインリターンを現在の4％から6％から、今後3年間で最大6％から10％の範囲まで引き上げることだ。
セイラー氏はビットコインの価値が2045年までに天文学的な1,300万ドルに達すると予想しているため、ビットコインに420億ドルという驚異的な金額を投資するのは常識のようだが、たとえ300万ドルという「弱気相場」であっても彼は躊躇しない。しかし、パーマー氏によると、MicroStrategyの投資戦略にはかなりの懐疑論者が集まっていることは注目に値する。
パーマー氏は、「なぜ誰かがビットコインを所有するだけでなく自社株を購入することを選択するのか疑問を持っている人たちに対して、経営陣は結果、特に2020年以来のMicroStrategyの並外れた業績を見て彼らの批判を擁護した」と述べ、印象的な実績を強調した。 MSTRの記録。実際、スコアは時間の経過とともに変動する可能性があることに注意してください。
解きほぐすための備え
11月、MicroStrategyは転換社債を通じて30億ドルの融資を確保し、これを利用してさらに多くのビットコインを取得する予定だ。この動きは彼らの 21/22 プランの始まりを示し、魅力的な条件を提示しました。年率 (APR) がゼロだったので、MicroStrategy は実質的に無料で資金を借り入れました。ただし、投資家はこれらの債券を MSTR 株と交換するオプションがありますが、その場合は 1 株あたり 672.40 ドルの固定価格に限り、12 月 7 日の MSTR の株価よりも約 70% 高くなります。
研究者として、私は MSTR に関する重要な詳細を発見しました。株式が2028年6月1日までに特定の価格に達しない場合、これらの債券の保有者は、冷たく現金での返済を要求する権利を有します。興味深いことに、同様の条件が他のMicroStrategy社債にも適用され、少なくとも20億ドルの負債が蓄積されています。これにより、その日の財政逼迫の準備が整う可能性がある。
債券所有者が返済を要求した場合、MicroStrategy は、より不利な条件で借り換えるか、保有しているビットコインを売却することを選択する可能性があります。 MicroStrategyは現在世界最大の企業ビットコイン保有者であるため、後者の行動は暗号通貨市場に大きな波紋を引き起こす可能性がある。どちらのシナリオでも、MicroStrategy のビットコイン財務に対するプレミアムは即座に消滅する可能性があり、「ビットコインの利回りを生み出している」という概念が終わる可能性があります。
11 月 21 日の 1 株当たり約 543 ドルのピーク以来、MicroStrategy (MSTR) は約 25% という大幅な下落を記録しました。 MSTRに付随するプレミアムが完全に消滅した場合、1株あたり170ドルを下回ることになる。この予測は、ビットコインの価格が変わらないと仮定しています。市場の変動、特にドローダウンにより、株価がさらに下落する可能性があります。
研究者として、私は多くの投資家にとって、ブラックロックのiシェアーズ・ビットコイン・トラストETFなどのETFを含む標準的なスポット・ビットコイン・エクスポージャーがすでに十分なボラティリティをもたらしていることに気づいた。 MicroStrategy の CEO のように、ビットコインに対して非常に強気な人であれば、ぜひ MSTR に多額の投資を行ってください。ただし、より保守的な投資家は避けたいと考えるかもしれません。
CryptoMoon の暗号通貨を専門とするベテランのライターとして、私は人があまり踏まない道を歩む特権に恵まれてきました。それ以前は、私は DeFi 開発会社 Umami Labs の創設者であり、ロイターの金融ジャーナリストとして 7 年間 M&A と IPO の世界を深く掘り下げていました。現在、私はダイナミックなスタートアップアクセラレータである Expert Dojo で暗号通貨成長のリードを務めることができて光栄です。本質的に、私の旅はブロックチェーンテクノロジーの力を活用し、その可能性を他の人々と共有することでした。
この記事は広範な情報提供の役割を果たします。法的または財務上の指針として機能することを目的としたものではありません。このテキスト内で共有されている視点、アイデア、および観点は単に筆者のものであり、CryptoMoon と一致したり、CryptoMoon によって承認されたりするものではない場合があります。
- すべてのスタートレックの前編をランキング：最悪から最高まで
- JPY KRW 予想・見通し・の予想
- トイストーリー5はジェシーに焦点を当てています。ディズニーは再び女の子のために男の子を捨てるのですか？
- あなたはフランシス・フォード・コッポラの秘密の傑作（ゴッドファーザーの影に隠されている）を信じないでしょう
- 911ローンスターでグレースに何が起きたのか?シーズン5終了の恐怖の説明
- 「フロム」シーズン3の最終回でジル・グリーンに敬意を表
- コリン・ファレル、息子ジェームズ（20）がエンジェルマン症候群と診断された後、医師に尋ねた悲痛な質問を明かす
- アレックスガーランドのA24ウォームービーは、わずか10日で主要な興行収入のマイルストーンを打つ
- 『ザ・ケージ』シーズン 2 が Netflix 番組制作者から希望に満ちた最新情報を入手
- アリアナ・グランデ、これまでに試したすべての美容整形を列挙しながら、受けることに「オープン」な大規模な整形手術を明かす
2024-12-10 17:16