簡単に言うと、有名なビジネス ソフトウェア会社である MicroStrategy が、ビットコイン (BTC) に 1 億 100 万ドルを投資したことで、またもや話題になりました。
会長兼共同創設者マイケル・セイラー氏の指導の下、同社は永久優先株、普通株、負債を組み合わせてビットコイン取得計画を推進していくつもりだ。
MicroStrategy、2027年までに420億ドルの資金調達を目指す
米国証券取引委員会（SEC）に提出された報告書によると、MicroStrategyは、2020年12月30日と31日の両日、1トークンあたり約94,000ドルで1,070ビットコイントークンを購入したことを明らかにしました。
研究者としての私の役割として、当社の最新の買収により、同社のビットコイン総保有量が驚異的な 447,470 BTC に達したことを報告できることを嬉しく思います。この大幅な増加はおよそ 279 億 7000 万ドルのコストで達成され、各ビットコインは平均価格約 62,503 ドルで購入されました。
重要なことは、セイラー氏がソーシャルメディアアップデート（以前はTwitter）で、同社が2024年の最終四半期に約48％のビットコインリターンを確保し、会計年度全体では74.3％という驚異的な利益を確保できたことを強調したことだ。
MicroStrategy は、ビットコインを購入するだけでなく、より大きな目標も持っています。先週金曜日、彼らは永久優先株の発行を通じて最大20億ドルを集める目標を宣言した。これらの株式は、クラス A 普通株式よりも優先順位が高くなります。
この措置は、オンデマンド株式の売却や転換社債の発行などの方法を通じて、2027年までに約420億ドルの資金を確保するという広範な計画の一環である。すでに自己資本目標の3分の2以上を達成しており、同社は近いうちに債券市場に焦点を移す可能性が高い。
MicroStrategy 社株 (MSTR) はコンバーティブル・アービトラージと呼ばれる戦略を導入しているため、ヘッジファンドの間で同社株への関心が大幅に高まっています。この戦略は、債券を購入し、同時に同じ会社の株式を空売りすることで機能します。
このアプローチは、MicroStrategy の株式に固有の予測不可能性を利用しており、この特性は現在、同社のビジネス構造の重要な要素となっています。ベンチマークのアナリスト、マーク・パーマー氏は、この特徴に注目したという。
MicroStrategy の戦略には、ボラティリティを受け入れることがよく含まれます。これは、この柔軟性により同社が資本市場、特に転換社債市場に容易にアクセスできるようにするためです。
クラスA普通株式の許容数量を3億3000万株から103億株まで増やすというMicroStrategyの最新計画は、潜在的な株式の希薄化に対する懸念を引き起こし、同社の株価の大幅な下落を引き起こしている。
MicroStrategy の大胆なビットコイン戦略が逆風に直面
12月の委任状提出日には、株価は9.6％もの大幅な下落を経験した。 『The Kobeissi Letter』の作成者であるアダム・コビッシ氏は、投資家が直面している苦境を強調し、この問題に関する自身の見解を表明した。
一方で、この提案は希薄化を招くと主張し、株式を売却することを選択している個人もいます。しかし、逆に、この提案が失敗した場合、同じ人々はビットコインへの投資を続けることができなくなり、事実上、投資戦略が破綻してしまいます。
2025年1月21日には株式増資の投票が予定されており、セイラーが株式の相当部分を保有しているため、この修正案が受け入れられる可能性が高い。もしこの法案が可決されれば、同社はさらに多くの負債を負うことになるため、株価の上昇によりMicroStrategyの株価の変動が増大する可能性がある。
暗号通貨投資家として、私はこのデジタル資産会社が過去にビットコインと比較して非常に優れたパフォーマンスを示しているのを見てきました。しかし、ここ数か月間、いくつかの障害に直面しており、その成功は仮想通貨市場の変動だけに依存しているわけではないことを思い出させてくれました。その代わりに、さまざまな要因がパフォーマンスを形成する役割を果たします。
現在の浮き沈みに関係なく、パーマー氏はマイクロストラテジー株の購入を主張し続けている。同氏は、示唆された株価拡大に対する市場の反応は行き過ぎだったのではないかと考えている。
同氏は、同社のアプローチには株式を発行してビットコインを購入することが含まれており、これは株主にとっての価値を高める可能性があると述べた。
2024 年後半、MicroStrategy は 10 億ドルを超える多額のビットコイン購入を行い、ビットコイン取得に向けた積極的な戦略を示しました。しかし、ビットコイン価格の不安定な性質により、過去数週間でこれらの購入が減少しています。
パーマー氏は投資家たちを安心させ、「当社の事業戦略は加速しているが、これは当社が衰退しているという意味ではなく、むしろ当社の積極的な性質を示している」と説明した。
現在、最も著名な暗号通貨は99,340ドルで、過去1日から2%上昇し、10万ドルという重要な数字に近づいています。
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2025-01-07 06:05