PlasmaのXPLトークン、悲惨なデビューの中で誇大宣伝が消え、80％クラッシュ

ファイナンス

知っておくべきこと:

XPLは9月以来その価値の80％以上を失い、過去1日だけで13.6％下落し、上位100の仮想通貨から除外される危険にさらされている。
1,000 TPS の主張にもかかわらず、プラズマチェーンはわずか 14.9 TPS を処理しており、6 億 7,600 万ドルの貸付保管庫を超えた使用は限られており、2026 年にステーキングが開始されるまで大きな実用性は期待されていません。

プラズマの XPL トークンが 1 か月前にデビューしたとき、投資家たちはステーブルコイン用に構築された新しいブロックチェーンの一部を手に入れようと口から泡を吹いているような状態でした。それはまるでロックスターが街にやってくる暗号バージョンのようだった。誰もがこれが次のビッグイベントだと思っていた。

今日まで早送りします。XPL は、9 月に 1.67 ドルでピークを迎えたつかの間の栄光の瞬間以来、80% 以上暴落しました。現在は0.309ドルという悲しい水準で低迷しており、わずか24時間でさらに13.6％下落し、約800万ドルの清算を引き起こしている。ああ。

このままでは、時価総額5億5,000万ドルとなり、100位の5億4,000万ドルをかろうじて上回る、トップ100の仮想通貨から外れる寸前かもしれない。恵みから落ちることについて話してください。

何が間違っていたのでしょうか?

投資家らは、なぜこの有望なプロジェクトがこんなにも早く潰れてしまったのか不思議に頭を悩ませている。プラズマは今年最も注目を集めるプロジェクトの 1 つになるはずでした。 Bitfinex、Framework Ventures、有名な Jordan Fish (Cobie) などの大規模な後援者がいました。 Icodropsによると、2回のラウンドでなんと2400万ドルを調達したという。期待できそうですね?

その後、一般販売が行われ、10 億トークンを 1 枚 0.05 ドルで販売することで、さらに 5,000 万ドルを調達しました。その価格で買った初期の人々は今でも利益を上げていますが、9月に取引所に値上がりしたときに買った人はどうでしょうか？それほど多くはありません。

プラズマチームがXPLトークンを空売りして利益を確定させるためにマーケットメーカーと協力しているとの噂が飛び交い、発売直後にセンチメントは急落した。新しいプロジェクトに賭けているときに求めている「信頼できる」雰囲気とはまったく異なります。

Plasmaの創設者であるPaul Faecks氏はツイートでこれらの疑惑を即座に否定し、「チームメンバーはXPLを売却していない。すべての投資家とチームXPLは3年間ロックされており、1年間のクリフがある」と主張した。同氏はまた、「我々はマーケットメーカーとしてWintermuteと契約したことはなく、サービスに関してWintermuteと契約したことも一度もない」と全員に保証した。わかりました、もちろん、ポール。

しかし、ベテラントレーダーのアレックス・ワイス氏はこれに同意せず、「別のマーケットメーカーと協力してXPLを空売りし、事実上利益を『固定』させたのか？はい、いいえ？」とファエックス氏に直接質問した。ファエックス氏はわざわざ返答しなかった。それでもなお、容赦ない売りが続いた。

オンチェーンメトリクス

さて、テクノロジーの話をしましょう。 Plasma はステーブルコインのブロックチェーンとして設計され、手数料ゼロの送金と「高い」スループットを約束しました。まあ、「高い」というのは少し言い過ぎです。現在、Plasma は 1 秒あたりわずか 14.9 トランザクション (TPS) を処理しています。彼らは 1,000 TPS を約束しましたが、誰かがその期待値を再調整する必要があるようです。

実際には、Plasma は単なる融資プロトコルに過ぎません。 Plasma の Web サイトには、6 億 7,600 万ドルのトータルバリューロック (TVL) を保管する孤独な「貸付金庫」が 1 つあり、年間収益率は 8% と平凡です。しかし、現時点でやっていることはそれだけだ。

現時点では、XPL トークンの主な使用例は、非ステーブルコイン転送の手数料を削減することのようです。 2026 年第 1 四半期にはステーキングと委任が約束されていますが、それまでは息を止めないでください。

そして、これを理解してください-Plasmaは、おそらく毎秒新しいブロックが作成され、1秒未満のブロック時間を提供すると主張しています。残念なことに、これらのブロックのほとんどは本質的に空であり、ほんの一握りのトランザクションしか含まれていません。そうそう。

XPL の次は何でしょうか?

悪いニュースばかりではありません。 2026 年にステーキングが活発になると、XPL トークンが実際に使用されるようになるかもしれません。しかし、それまでは、投資家は需要を維持するために希望的観測以上のものを必要とするでしょう。その需要を促進する確かな刺激策がなければ、XPL は「誇大広告バブル」と言うよりも早く、無名になってしまう可能性が十分にあります。

肝心なのは、人々が XPL を購入した理由の 1 つは、取引手数料を削減することでした。しかし、wait-Plasma の全体的な価値提案は、すでに最小限の手数料を提供しているということです。それで、XPL を所有していますか?必ずしも必要というわけではありません。すでに晴れているのにレインコートを買うようなものです。

おそらく、Plasma が「Plasma One」カードをリリースすると、状況は好転するでしょう。あるいはそうではないかもしれません。しかし今のところ、価格変動と関連性の観点から見ると、これは悲しい光景だ。 XPL ホルダーの皆さん、頑張ってください。それが必要になります。

2025-10-30 15:46