証券法の背景があり、仮想通貨取引所の規制状況を追跡した経験を持つ研究者として、私は米国証券取引委員会 (SEC) と Coinbase の間で進行中の法廷闘争に特に興味深いものを感じています。この訴訟の最新の展開は、訴訟の「支配的な質問」に関するコインベースの中間控訴の要請に対するSECの反対である。
SECは、仮想通貨取引所がこの訴訟の極めて重要な問題の意味を操作しようとしていると主張し、進行中の法的紛争におけるコインベースの早期控訴申請に反論した。
「5月10日にニューヨーク南部地区連邦地方裁判所に提出した申し立ての中で、私たち証券取引委員会は、コインベース社の問題を合衆国法典第28条第1292条(b)に適合する形で言い換えようとする取り組みを明らかにした。迅速な控訴は誤った方向に導かれている。」
SECは、CoinbaseがHowey Testと現在の証券規制の枠組みに対して不快感を表明していることを改めて明らかにした。これに応じて、Coinbaseは、既存の法律を遵守するためにより多くの費用がかかる可能性のある方法で事業を構築することを選択しました。
「Coinbase はその答えが気に入らないのです。天気を整えたので、Coinbase は今、雨が降っていると文句を言うことはできません。」
Coinbaseが4月12日に中間控訴を提出した後、投資契約が有効であるためには売却後の義務の要件が必要であると主張した。
SECの反対意見によれば、Coinbaseが特定の規制を遵守しているかどうかという極めて重要な問題は争点であり、この訴訟の最終結果を決定する上で重要な点である。
SECは、Coinbaseがこの文脈における「契約上の義務」を正確に表すものを明確に定義できないため、この点を支配的な問題として提起していると主張している。
SECは、Coinbaseがこの問題について明確かつ統一された説明を提示できていないとして、この問題が重大な疑問を引き起こしていると主張している。
過去 80 年間、売却後に当事者に追加の契約上の約束を求めた裁判所はありません。
SECは、Coinbaseが裁判所に却下された新たな法的議論を提示したからといって中間審査は必要ないと主張した。
「しかし、確立された法的規範をその目的に合わせることを目的として異議を申し立てるコインベースの動きには、この特定の訴訟において上訴の承認を急ぐための強力な正当化が欠けている。」
2023年6月、証券取引委員会（SEC）は、仮想通貨取引所が証券として適格であると考えた13のデジタルトークンを上場および取引することで連邦証券規制に違反したとして、コインベースに対して訴訟を起こした。
金融アナリストとして、私はこれを次のように言い換えます。私の観点から、Coinbase は、そのプラットフォーム上で実行される取引は有価証券の定義に該当せず、したがって SEC の管轄から免除されると主張しています。それにもかかわらず、証券取引委員会はこの問題に関して対照的な立場をとっている。
SECは3月27日の裁判所への提出文書で、Coinbaseのプラットフォームと関連サービスにおける特定の取引は、米国証券法の下で長い間有価証券とみなされてきた「投資契約」のカテゴリーに該当すると宣言した。
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2024-05-11 07:57