Uniswap Labs、SECに井戸対応で保留中の執行措置を取り下げるよう要請

証券取引委員会（SEC）は4月、ウェルズ通知として知られる警告を同社に送付した。この通知は、SECが同社が法律に違反している疑いがあることを示した。具体的には、Uniswap プロトコルは未登録の証券取引所として識別され、インターフェイスとウォレットには未登録の証券ブローカーとしてラベルが付けられました。

分散型金融（DeFi）の規制状況を研究している研究者として、私はUniswapとSECのウェルズ通知に関する興味深い展開に遭遇しました。この人気のある自動マーケットメイクプロトコルの背後にある企業である Uniswap Labs は、Uniswap が証券取引所の定義に該当するという SEC の主張に異議を唱えています。彼らは、テクノロジー自体は現在「受動的」であり、暗号通貨の取引を推進しているのはユーザーであると主張している。彼らは、それを発明したにもかかわらず、Uniswap Labs はもはやこれらの取引を管理または管理しておらず、彼らの解釈によれば SEC 規制から免除されていると主張している。

Uniswap Labsの最高法務責任者であるマーティン・アンモリ氏は火曜日、記者団に対し、証券取引委員会（SEC）がUniswapに対する管轄権を主張するには、「取引所」という用語は現在これに該当しないため再定義する必要があると述べた。 Uniswap は主に有価証券の取引を目的として設計されていないため、このカテゴリに分類されます。

「アンマーニ氏は、このプロトコルは主に共通資産を扱っており、ビットコイン、イーサリアム、ステーブルコインを含む取引量の約3分の2を占めていると述べた。」

仮想通貨投資家として、私は証券取引委員会（SEC）が仮想通貨取引所の現在の定義にはUniswap Labsのサービスを一切含まないことを認めているというアンモリ氏の声明に出会った。

「私たちが今話し合っているように、SECは規則制定を保留にして規則内の約6つの単語の意味を変更しようとしている。しかし、安森氏は「このアプローチは成功しないだろう」と述べて反対を表明した。彼はさらに、「それは議会によって与えられた権限を超えている」と主張した。

仮想通貨投資家として、私は、SECによるUniswapのインターフェースとウォレットのブローカーとしての分類は法廷では通用しないというアンモリ氏の主張を信じている。これは、Coinbase Walletが未登録の証券ブローカーであったとするSECの主張を却下した最近の連邦判事の判決に基づいている。

Uniswapの弁護士らは、SECが分散型金融プラットフォームを規制しようとして限界を超えていることは、重大な法的リスクにつながる可能性があると主張している。この措置は、米国の仮想通貨投資家が外国取引プロトコルに代替手段を模索するよう促し、金融市場における将来のイノベーションの出現を潜在的に抑制する可能性があると彼らは警告している。

仮想通貨投資家として、私は必要に応じて断固たる行動を取るべきだと信じています。私は必要に応じて法廷闘争の可能性も覚悟していますが、そのような結果は避けられると楽観的に思っています。しかし、SECが投資家を保護し、アメリカ国民に利益をもたらすことに失敗しているように見える現在の戦略に固執するのであれば、私は正しいと信じるもののために戦う準備ができています。しかし、私の好みは、関係者全員に利益をもたらす解決策を見つけることです。

Uniswap Wells の通知の内容

火曜日の最近の提出書類で、Uniswap Labsに対するSECの予想される訴訟がより明確になり、規制当局が今後の執行措置で提示しようとしている主張が明らかになった。 SECは、UniswapのネイティブUNIトークンと流動性プロバイダー（LP）に発行されたトークンの両方を引き受けることを目指している。

LP トークンは、Uniswap のような分散型自動マーケットメーカーが機能する上で重要なコンポーネントとして機能します。取引プールに資産を寄付することで、ユーザーは投資の代表として LP トークンが発行されます。これらの LP トークンは、預けられた資産と同等の価値と交換できます。同時に、プロトコルはこれらの預金を利用して、他の市場参加者が要求する取引を促進します。

Uniswap Labs に対する SEC の申し立てによると、私の LP (流動性プロバイダー) トークンは、その流通状況から証券法上の投資契約とみなされます。しかし、Uniswap Labs はこの評価に同意せず、LP トークンを単なる「簿記デバイス」と見なしています。

仮想通貨投資家として、私は SEC と BarnBridge DAO の間の動向を注意深く見守ってきました。昨年12月、SECはバーンブリッジとの和解を通じて、LPトークンに対する規制強化を示唆した。もし彼らがUniswap Labsに対する申し立てを貫いた場合、この強制措置は、私たちが知っているDeFiの機能方法を再構築する可能性のある重要な戦いの舞台となる可能性があります。