Web3 VC が暗号化 + AI を採用する理由

ページをめくっていると、AI アシスタントがあなたのために一生懸命働いてくれます。バンコクへのフライトを手配し、家賃の支払いを処理し、友人と寿司デートのスケジュールを立て (AI エージェントが友人の AI と通信します)、レストランを予約します。夕食のテーブルに着いたり、Airbnbの請求に異議を唱えたり、ファンタジーフットボールの賞金50ドルを請求したり、イーサリアムを売ってビットコインを買ったりして暗号資産への投資を調整したりする。

これは暗号通貨 + AI プロジェクトのビジョン、またはより大きなビジョンの少なくとも 1 つの部分です。そしてこのビジョンは現在、AI にますます注力している Web3 ベンチャー キャピタル企業の想像力と資金を魅了しています。これは以前は静かな変化であり、暗号通貨カンファレンスで気づいたものでした。 NFT についてのおしゃべりは減り、AI と DePIN についての話が増えます。しかし、その変化はもはや静かではありません。今週、この分野で最も著名な投資家の 1 つである Coinbase Ventures が、仮想通貨 + AI プロジェクトに焦点を当てている理由についての公式論文を発表しています。

Coinbase Ventures のリーダー、フーリー・テジワニ氏によると、暗号通貨とブロックチェーン システムは生成 AI と調和して機能するというのが私たちの信念です。これら 2 つの革新的なテクノロジーは、DNA 二重らせんのように絡み合い、私たちの将来のデジタル存在の基盤を形成すると予想されています。

ベンチャーキャピタル（VC）の投資の変化は、より広範な業界が進む方向を示唆する可能性がある。簡略化した図は次のとおりです。Coinbase Ventures (CBV) は、Uniswap、Optimism、Arbiturm、OpenSea などの著名なプロジェクトを含む、Web3 セクター内の 500 以上のプロジェクトに投資しています。 CBV が投資論文を発表することで Crypto+AI に対する強い自信を表明していることを考えると、この分野に向けられた資金、努力、専門知識、焦点が増加する可能性があります。

CBV は Crypto+AI への唯一の投資家ではありません。 CoinFund、Delphi、Paradigm、Topology、a16z などのベンチャーキャピタル企業も、暗号通貨や AI プロジェクトに資金を投入しています。メッサーリの報告書によると、暗号通貨セクターのベンチャーキャピタリストは、2024 年の第 3 四半期に約 2 億 1,300 万ドルを AI イニシアティブに投資しました。「より多くのベンチャーキャピタル企業がこの分野に参入していることは疑いの余地がありません」と、イントゥ・ザ・ブロックの CEO であるヘスス・ロドリゲスは述べています。さらに、彼らの関心は、AI が開発の次の段階で計り知れない価値を生み出す可能性があるという信念から来ていると説明しています。

Generative Venturesの創設者であるレックス・ソコリン氏が指摘したように、2023年には以前の仮想通貨の成長期との類似点が見られました。彼は、2023 年の仮想通貨と AI の融合を、2019 年の大幅な増加に続く 2020 年の DeFi の爆発に例えています。現在、私たちはその爆発を目の当たりにしています。ソコリン氏は、生成 AI が私たちの経済にさらに統合されるにつれて、労働生産性が向上し、人々がデジタル商品を含むより多くの商品を生産できるようになる可能性があると考えています。ブロックチェーンと Web3 はデジタル資産の強力な基盤を提供するため、この統合は新しい形式の商取引につながる可能性があり、これは重要な投資仮説を表します。

「暗号と AI」の領域では解釈が大きく異なる可能性がありますが、CBV では明確にするためにこの領域を 3 つの異なるカテゴリに分類しています。

私は仮想通貨と AI の分野が始まって以来、この分野をカバーしてきました (そして、コンセンサスで第 1 回 AI サミットを主催しました)。そして、これは私が見た中で最高の組織化フレームワークであると認めざるを得ません。それでは、各バケットを簡単に調べてみましょう。

バケット 1: AI エージェントが暗号通貨を支出する

将来的には、多くの日常業務が AI エージェントによって処理される可能性が高く、これらのエージェントが金融取引を必要とする場合、ボーダーレスでアクセスしやすい仮想通貨は非常に効率的なソリューションを提供します。 Coinbase VenturesのTejwani氏によると、世界の経済活動のかなりの部分がそのようなエージェントシステムを通じて行われる可能性があり、運用開始の許可を必要とせずにすべてのエージェントに公開されている仮想通貨は、この目的に最適な候補となるという。

CBV のこの分野への初期投資には、人工知能エージェントのための金融インフラを開発する会社である Skyfire と、AI エージェント同士や人間との取引を可能にするプラットフォームである Payman が含まれます。 Payman の共同創設者である Tyllen Bicakcic 氏は、約 2 年前に妻が妊娠したときにインスピレーションを得ました。彼は、15 歳か 20 歳のときに、娘にとって世界がどのように見えるかを考え始めました。彼は、将来的には AI エージェントが人間からの支払いを要求するかもしれないと信じていました。たとえば、AI エージェントは、マーケティング電子メール キャンペーンに関するブレインストーミング、執筆、デザインなどのタスクの 10 件中 9 件を実行できますが、その後、文書を物理的に拾い上げてメールボックスに入れるのは人間が必要です (Payman という名前はほとんどコミカルな説明です）。

アナリストとして、私はこのコンセプトが理論的な議論を超えたものになったことを共有できることに興奮しています。 Bicakcic は、開発者向けに設計されたツールの初期バージョンを開発し、大きな関心を集めました。実際、このプロジェクトを発表した彼のツイートが急速に広まった後、10,000 人以上が順番待ちリストに登録しました。彼は、今年 11 月にバンコクで開催される Devcon でこの革新的な AI エージェントのデモンストレーションを行う予定で、そこではビールを買ってもらえるかもしれません。私はこれらの主張を個人的に検証することを楽しみにしています。

バケット 2: 分散型 AI システム

アナリストとして、私はこの 2 番目の領域が実に広大であると感じています。これは、DePIN と呼ばれることが多い、AI トレーニング、ガバナンス、物理インフラストラクチャの分散化を含む世界です。この広大な空間では、Bittensor、Gensyn、Aethir などのさまざまなプロジェクトがホストされています。

CBV は分散データに賭けています。彼らの投資の 1 つである Vana と呼ばれるプロジェクトを例に挙げます。このプロジェクトは、AI をトレーニングできるデータを共有するようユーザーに奨励します。創設者のアンナ・カズラウスカス氏は、「長期的にはデータこそが平均的な差別化要因であるということだ」と語る。彼女は2015年にイーサリアムのマイニングを開始し、かつては高校の寝室にジャネット・イエレン氏の写真を保管していた。

AI 間の競争では、強力なコンピューティング リソースの保有が不可欠です。大手企業は自社のモデルにグラフィックス プロセッシング ユニット (GPU) を継続的に追加していくため、大きなアドバンテージを得られる企業は存在しないと予想されます。このレースに何十億ドルも費やしても勝利が保証されるわけではありません。それはあなたをゲームに引き込むだけです。

暗号通貨投資家として、私は優れたデータを保有することがゲームに勝つための鍵であると認識するようになりました。しかし、このデータはどこから来たのでしょうか?インターネットのかなりの部分は、無数の書籍 (合法的にアクセスできる書籍とそうでない書籍も多数) とともに、すでに広大な AI ネットワークに組み込まれています。 Tejwani 氏が指摘しているように、これらのフロンティア モデルは、トレーニングに使用するデータを見つけるという点で壁にぶつかる地点に近づいています。このようなシナリオでは、AI システムはますます独自のデータの合成、つまり尻尾を食べる犬に例えられる自己参照ループに依存する可能性があります。

ただし、ビッグテック企業が現在アクセスできない特定のデータセットがあり、ブロックチェーンテクノロジーによってこれらのデータソースが利用可能になる可能性があります。たとえば、現時点ではあなたの医療記録は AI システムによって使用されておらず、財務情報は変更されておらず、LinkedIn の投稿からのデータは (まだ) OpenAI によって取り込まれていません。

データ管理の革新的な領域を研究している研究者として、私は Vana に興奮しています。Vana は、私のような個人がプライバシーを重視した方法でデータを収益化またはリースできるようにし、AI システムの開発とトレーニングに貢献するプラットフォームです。この興味深いプロジェクトの主要コンポーネントはすでに稼働しています。たとえば、Vana の Reddit 分散自律組織 (DAO) は 140,000 人の会員という素晴らしいユーザー ベースを誇り、彼らは基本的に AI トレーニングを支援するために Reddit のコメントを「販売」しています。さらに、Vana のネットワーク上では現在 300 を超えるデータ DAO がテストされています。

バケット 3: オンチェーン AI

テジワニは、「バケット 3 は、物事が興味をそそられる場所です」と述べ、異常で非日常的なものを探索することに興奮しています。彼は、AI がほとんどのソフトウェア コードの作成を引き継ぐ未来を思い描いています (私たちはすでにその瀬戸際に立っているかもしれません)。この概念をインテリジェント契約に適用すると、テジワニ氏は、AI がスマート コントラクトを迅速に作成し、カスタマイズされたブロックチェーン アプリケーションをリアルタイムで開発できると説明します。この物理世界、デジタル領域、ブロックチェーン技術の融合により、スマート コントラクトの信頼性と強度を備えた、ユーザーフレンドリーなフロントエンド アプリをその場で設計する AI が実現する可能性があります。

暗号通貨 + AI ベンチャーの数と範囲は驚異的であり、ミームコインと同様に毎日新しいベンチャーが登場しています。テジワニ氏は数百人がいる可能性があると推定しているが、ソコリン氏は250人から1,000人がいると考えている。 AI-Curious ポッドキャストを主催し、CoinDesk に執筆した経験に基づいて、私はこれらのベンチャー企業からほぼ毎日、少なくとも毎週、定期的な PR ピッチを受け取ります。それらは広範囲に広がっており、必ずしも良い兆候であるとは限りません。ソコリンは次のように述べています。「それらの 80% は内容よりも見せかけのものだと思います。

これらの点を考えてみましょう。これはどれくらい本物なのでしょうか、そしてそれは本当に必要なのでしょうか?ベンチャー企業は単に AI の流行に乗っているだけなのでしょうか?暗号通貨と AI の分野では、「AI は暗号通貨に依存しており、その逆も同様である」という一般的な格言があります。しかし、私は少し異なる見方をしています。より広い視野で考えるには、より広範な AI 分野のイノベーターと会話するときに、暗号通貨やブロックチェーンの話題を持ち出す人はほとんどいないことを理解することが不可欠です。 (この状況は、1 校だけが熱狂する大学フットボールの熾烈な競争に似ています。)

さらに、表面だけではなく、AI が拡大や存続のためにブロックチェーンに依存しているわけではなく、むしろ規制がなければ、集中型 AI が計り知れない、場合によっては壊滅的な力を行使する可能性があることを考慮してください。 「真実」の定義自体に疑問があるかもしれない。 Kazlauskas 氏は次のように述べています。「将来、私たちが情報を完全に AI に依存するとしたら、それは真実とみなされます。その AI モデルを制御する者は、本質的に真実を制御します。

では、そのモデルをコントロールしているのは誰でしょうか?

現在の方針を続けた場合、少数の大手テクノロジー企業だけが状況をコントロールすることになるように思われます。しかし、暗号通貨と AI を支持する人々にとっては、状況は大きく変わります。責任を負うのは私たちになるでしょう。私たちはモデルを所有することになります。 AI を所有するのは私たちです。

このシナリオは予想通りに展開するのでしょうか、それとも予想外の展開になる可能性がありますか?時間だけが答えを提供してくれます。しかし、この特定の分野では、大手投資家が巨人ではなく弱者に賭けることが増えているようだ。