「トランプ貿易」の仮想通貨の物語は誇張されている

過去数日間で、ビットコインは過去最高値の7万3000ドルに達し、前回の最高価格とほぼ同等となった。この大幅な上昇は、賭博プラットフォームのポリマーケットにおけるトランプ大統領の当選確率が69％に達したと同時に起こり、6月の暗殺未遂未遂以来最高となった。

さまざまなアナリストは、ビットコインの最近の価値の急騰は、投資家がトランプ大統領の勝利の可能性に備えていることを示していると解釈している。一部の専門家はこれをさらに一歩進めて、投資家が減税が企業収益に恩恵をもたらし、保護貿易政策がドルを強化すると予想しているため、米国株とドルの上昇はトランプ関連の賭けによって促進されている可能性があると示唆している。この現象は「トランプトレード」と呼ばれることが多く、現在、金融ニュースや証券会社のレポートで人気の話題となっています。

これは（不安を抱かせるとしても）きちんとした話ですが、本当に本当なのでしょうか？

それを知るために、データを調べました。

まず現実的なアプローチは、予測市場を活用することです。 Polymarket や PredictIt などのプラットフォームを使用すると、個人が選挙の結果に賭けることができます。以前は両候補の勝利の可能性は同等とみられていたが、オッズ上昇が示すように、最近ではトランプ氏の可能性が高まっている。包括的な理解を得るために、両方のプラットフォームの過去 2 か月のオッズを組み合わせて平均を計算し、さまざまな資産クラス、証券、インデックスとの相関関係を分析しました。

簡単に言うと、スコア 1 は完全な正の相関関係を示し、一方の値が増加すると他方の値も増加することを意味します。スコア 0 は、相関関係がまったくなく、2 つの値の間に関係がないことを示します。逆に、スコア -1 は完全な負の相関または逆相関を意味し、一方の値が増加するともう一方の値が減少します。

私たちが見つけたものは次のとおりです。

トゥルース・ソーシャルを運営するトランプ・メディア・アンド・テクノロジー・グループ（DJT）が、石油や株と同じように、ドナルド・トランプ氏の勝利の可能性が高まると業績が良くなる傾向があるのは驚くべきことではない。興味深いことに、株価のパフォーマンスとトランプ氏のオッズの間には10%の正の相関関係がある。ただし、ビットコインはどちらとも最小限の相関関係を示しています。本質的に、「トランプ貿易」はデータで確認できますが、比較的小さいようであり、かなり誇張されている可能性があります。

予測市場はパズルの 1 ピースにすぎないことに注意してください。最近のフォーチュンの記事は、ポリマーケットでの活動の3分の1がウォッシュ取引である可能性があることを示唆しており、これはポリマーケットを実際よりも活発に見せかけるため、あるいは一部の批評家が主張しているように、トランプ氏の可能性を人為的に高めるために行われている。誰もが予測市場データを使用しているわけではなく、その目新しさのために、多くの人がそれを過小評価している可能性があります。しかし、ブルームバーグの最近の報道によると、ウォール街はこれらの市場を注意深く監視しており、私たちもそうすべきだという。

強い思い込みや行き過ぎたストーリーを手放すことで、選挙が必ずしも市場を動かす大規模なイベントになるわけではないことが分かり、私たちの不安が和らぐかもしれません。

私の観点からすると、選挙は、その直接的な影響が何であれ、最終的には長期的には有益であることが判明すると信じています。短期的には、トランプ大統領の勝利により、価格が過去最高値に近づいているため、「前に買って後は売る」反応が起こる可能性がある。逆に、ハリス氏の勝利は当初、彼女が資産クラスに悪影響を与えるのではないかと懸念するトレーダーの間でパニックを引き起こす可能性がある。しかし、将来を見据えると、伝統的な分野のデジタル化に伴うWeb3テクノロジーの急速な成長は避けられない一方、持続的な財政赤字により、将来的にはビットコインなどの代替資産への需要が高まると考えられます。

ハリスとトランプ、どちらが仮想通貨に適しているでしょうか?

私の意見では、人々はリーダーが重要な成果に与える影響を誇張することが多いように思えます。ただし、これは政府が新興分野や市場の形成に役割を果たしていないという意味ではありません。

実際、新しい政権には次のようなことができることがたくさんあります。

私は、これらの多くは賢明であり、はるか昔に待ち望まれていたものであると信じています。

研究者として、私はドナルド・トランプがこの分野における真の永続的な進歩の触媒となることに疑問を抱いていることを認めざるを得ません。同氏の過去の行動は、優先事項を遂行するための粘り強さや一貫した献身が欠けていることを示唆しており、政治的都合がなくなった場合には立場を変えることでよく知られている。

同氏の経済計画は、仮想通貨を含む多くの企業や産業に裏目に出る可能性もある。 ビジネスリーダーは21%から15%への減税を歓迎するかもしれないが、右派シンクタンクのケイトー研究所が主張しているように、彼の経済計画は財政赤字を悪化させ、インフレを再び急上昇させるだろう。

このレベルの混乱はまさに意図されたものだと主張する人もいる。ハリス氏を声高に支持する億万長者投資家のマーク・キューバン氏は、ベンチャーキャピタリストやハイテク愛好家がトランプ氏を支持しているのは、トランプ氏の減税、財政赤字政策、関税がインフレを引き起こす影響を信じているからだと主張する。彼らによれば、このインフレ環境はビットコインの価値を大幅に押し上げるだろうという。

ここには懐疑的な見方もあるが、実際には大統領が行使する権力は思っているよりも小さいようだ。さらに、ビットコインは例外かもしれませんが、世界情勢が悪化する中、ビジネスの成功は難しいことが判明する可能性があります。

トランプ氏と緊密に協力してきた人々は、トランプ氏が問題に関していかに簡単に振り回されるかをよく語っている。

最近のニュースによると、トランプ大統領の主な焦点は暗号通貨を活用することにあるようです。これは、彼自身の分散型金融 (DeFi) プロジェクト、World Liberty Financial (WLF) の開始によってサポートされています。興味深いことに、トランプを支持する人々さえも、WLFが業界内の信頼を損ない、トランプの最近の立場の変化に疑問を投げかける可能性があることを恐れて、WLFについて懸念を表明している。

仮想通貨に対するトランプ大統領の姿勢は、「トランプ社に利益をもたらすものは米国にも利益をもたらす」という格言の現代的な解釈と見ることができる。本質的に、この観点は、トランプ社（または彼自身）の幸福が国家の繁栄と密接に結びついていることを示唆しています。

仮想通貨が自分の好みと合わなくなって、仮想通貨に対する彼の熱意が下がったとしても、彼は投票所で仮想通貨を支持するだろうか？これは、仮想通貨支持者が投票する前に熟考したい重要な考えです。

重要な注意: この記事内で共有される意見は執筆者にのみ帰属し、CoinDesk, Inc.、その経営者、またはその関連会社の見解と一致しない場合があります。