グレースケールは資金流出と低コストETFとの戦い、第1四半期の収益は横ばいの1億5,600万ドル

デジタル資産業界で豊富な経験を持つ研究者として、私は Grayscale の第 1 四半期の収益実績が興味深いと同時に注目に値すると考えています。 GBTC は、競合他社と比較して手数料が高いために多額の資金流出に直面しているにもかかわらず、信託に起因する収益の面で予想を上回ることができました。これは、当四半期中のビットコイン価格の全体的な上昇に起因すると考えられます。

今年の第 1 四半期には、米国で新たに認可されたビットコインスポット ETF の 1 つを運営するグレースケールインベストメンツは、変わらず収益を生み出しました。この結果は、同社の主力商品であるグレースケールビットコイントラスト ETF (GBTC) の手数料をそのまま維持するという選択の結果でした。

グレースケールは流出にもかかわらず予想を超える

グレイスケール・ビットコイン・トラストの管理者であるデジタル・カレンシー・グループ（DCG）からの関係者への連絡によると、同トラストは前四半期に約1億5,600万ドルの収入を生み出しており、前期と比べて最小限の変化となっている。

1月にGBTC信託がETFに移行した後、投資家がブラックロックとフィデリティが提供するより新しくて安価なオプションに資金を移したようで、グレイスケールは約174億ドルの出金を経験した。米国ETF市場で多額の資金が流入している上位2社である。それ以来記録されています。

管理手数料が 1.5% の Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) は、手数料が 0.3% 未満のほとんどの競合他社よりも高価です。その結果、投資家は資金を撤退させている。これらの投資家を呼び戻すため、グレイスケールは3月、より低い手数料で新たな「ビットコイン・ミニ・トラスト」を創設し、証券取引委員会（SEC）の承認を求める計画を明らかにした。

予想された流出とは対照的に、Grayscale の GBTC からの第 1 四半期の収益は、推定額を上回りました。同社は以前、ETF市場での競争激化により資金流出の可能性があると予想していた。トラストの転換前、Grayscale は 2% のスポンサー料を徴収していました。

アナリストとして、私は売上不振の原因はいくつかあると考えています。まず、ビットコインとイーサリアムの価格上昇により、クライアントからの償還額が増加し、その結果、当社の運用資産残高が減少しました。その結果、当社の収益はこれらの市場状況に追いつくことができませんでした。

アナリストとして、私はグレースケールと米国のスポットビットコイン上場投資信託（ETF）のパフォーマンスが著しく対照的であることに気づきました。グレイスケールはまだ大規模な投資を集めていないが、米国のスポットビットコインETFには合計110億ドル以上の純流入が見られている。しかし、米国の金融情勢が逼迫するにつれ、この傾向は変わりつつあるようだ。持続的なインフレに対処する使命を負っている米連邦準備制度理事会（FRB）は、利上げを求める圧力の高まりに直面している。その結果、これらのビットコインETFの需要は最近減少しています。

DCGは第1四半期の収益が11%増加したと報告

グレースケールの統括組織であるバリー・シルバート氏のデジタル・カレンシー・グループは、第1四半期の四半期利益が11％増加し、総額2億2,900万ドルに達した。この成長の主な原動力は資産価格の高騰でした。

指定された期間中にビットコイン価格が 60% 以上大幅に上昇したにもかかわらず、DCG は収益の伸びが鈍化しました。同社は書簡の中で、グレイスケール・ビットコイン・トラスト（GBTC）のスポンサー料の減額、償還、Foundryでの一貫したマイニング収益を主な原因として挙げ、この不一致について説明した。

DCG のマイニング部門である Foundry は、主にステーキングと機器の販売からの収入により、収益が 35% 増加したと報告しました。一方、DCG の仮想通貨取引所支店である Luno では、主に取引活動の大幅な増加により、売上高が前四半期比で 46% 増加しました。

グレースケールは資金流出と低コストETFとの戦い、第1四半期の収益は横ばいの1億5,600万ドル

現在の市場状況を分析すると、私が観察した時点でビットコインの価格は約62,100ドルとなっています。しかし、この仮想通貨は最近、価格の不安定さが顕著であり、頻繁に変動しており、重要な抵抗レベルを超える強固な足場を確保できていません。

2024-05-10 04:16