ビットコインETFオプションは強気の感情を明らかに：17万ドルの予測は現実的か？

金融市場で20年以上の経験を持つベテランアナリストとして、私は市場の誇大宣伝や憶測をそれなりに見てきました。最近のビットコインETFオプションの発売は確かに強気の感情の波を引き起こしたが、さまざまな市場サイクルを経験してきた者として、私は慎重ながらも楽観的な見方をしている。

11月19日、現物上場投資信託（ETF）に紐づけられたビットコイン[BTC]オプションの取引が始まり、デジタル通貨は9万4000ドルを超える前例のない最高値にまで上昇した。

X（以前はTwitterとして知られていた）の専門家は、この立ち上げが勝利であるとすぐに宣言し、売り（プット）よりも買い（コール）のコールが4.4倍も顕著に多かったことが示され、投資家の強い楽観的な見方が示唆されました。

プットオプション（64,970）と比較して2倍以上のコールオプション（288,740）が購入され、ビットコインの潜在的な成長と将来の見通しに対する信頼に対する楽観的な見方が大きく高まっていることを示しています。

ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏も同様のことを指摘し、次のように指摘した。

なぜそれが重要なのか

ビットコインのコールオプション、特に12月20日に期限が切れる100ドル相当のオプションの大幅な増加は、特定の契約が価格が17万ドルを超えることを示しているように見えたため、当初は前向きな見通しを示していました。

逆に、それらが 1 つあたりわずか 0.15 ドルで販売されていることを考えると、これは IBIT の総額 53.40 ドルのわずか 0.3% に相当します。これらのオプションは、175,824 ドルに達する可能性が最小限であることを示唆しています。

一部の人にとって、これらの手頃な価格の代替品はギャンブルの「チケット」のように見え、市場に対する歪んだ認識につながり、誤った期待感を助長します。

より単純な例を見てみましょう。たとえば、1 月 17 日に終了予定の IBIT コールオプションで、価格は IBIT の総額 53.40 ドルの 2.40% ～ 4.5% です。

ビットコインが2カ月で22％上昇し、11万4286ドルに達すれば利益が出るだろう。

そうは言っても、上級トレーダーは合成ロングなどの戦略を使用することもあります。

たとえば、X ユーザーの「Ashton Cheekly」は、50 ドルのプットを売り、60 ドルのコールを 2.15 ドルで買うという戦略を共有し、資産を直接保有せずにビットコインの所有権を再現しました。

頻繁に使用されるアプローチはカバードコールです。これは、IBIT の投資家がコールオプションを販売して即時収益を生み出すものです。

言い換えると、IBIT の価格が 53.40 ドルの場合、権利行使価格 55 ドルのコールオプションを 5.20 ドルで売ることを選択すると、プレミアムをポケットに入れることになりますが、IBIT が 55 ドルを超えると潜在的な利益は制限されます。

今後、IBIT が下落して終了した場合でも、投資家はプレミアムを維持し、損失を減らしたり収益を高めたりすることができます。

現在の市場力学を考えると、ビットコインが主に投機的なオプションに基づいていることを考慮すると、ビットコインの価格が予測通りに17万ドルに達するかどうかは疑わしいようだ。

言い換えれば、オプションはそのレバレッジにより多額の利益をもたらす可能性がある一方で、すべての価値を失う潜在的な危険性も抱えています。

その結果、株に挑戦する個人投資家にとって、ビットコインETFとオプションは利益を得る新たな道を切り開きます。ただし、成功を期待する前に、固有のリスクと仕組みを把握することが重要です。

2024-11-22 02:15