ビットコインが世界の退職金制度に「無視できないほど重要」な利益をもたらす

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簡単に言うと、ビットコインのような暗号通貨の価値は世界中で相互接続されています。たとえば、米国の SEC がニューヨークでビットコイン ETF に関する決定を発表すると、このニュースはすぐにシンガポールなどの都市のビットコイン価格に影響を与えます。

日本の大手年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）が3月、ビットコインを含む可能性のある投資の多様化を検討する意向を明らかにしたとき、このニュースは東アジアに影響を与えただけでなく、世界的に反響を呼んだ。

日本は先進的で厳しく規制された経済のため、特に世界最大の公的年金制度として1兆5000億ドルという驚異的な投資ポートフォリオを管理する年金積立金管理運用独立行政法人（GPIF）において、労働者の退職金が危機に瀕する可能性は低い。

さらに、この展開はいくつかの疑問を引き起こします。保守的な機関投資家は、ビットコインの固有のボラティリティのためにビットコインを導入する際に課題に直面しているのではないか? GPIFの動きは日本を超えた潮流となるのだろうか？影響があった場合、その影響はすぐに感じられますか、それとも徐々にしか顕著にならないでしょうか?

このバージョンはどうですか?: 最近スポット市場に導入されたビットコイン ETF は大きな注目を集め、1 月には成功したように見えましたが、機関投資家が仮想通貨を実行可能な投資オプションとして検討するのが一般的なものになりましたか?年金基金が間もなくビットコインを分散ポートフォリオに組み込むかもしれないという点まで?

先週、この新たなパターンに関して市場アナリストによってさまざまな見解が共有されました。それは本当にトレンドなのだろうか、と彼らは考えた。

ビットコインには「テーブルの席」がある

「GPIFは世界最大の政府系ファンドの一つであるため、GPIFの投資決定は重要なニュースだ。彼らの投資には市場動向に影響を与える力がある」とイールド・アプリの最高投資責任者ルーカス・キーリー氏はCryptoMoonとのインタビューで説明した。

「ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者マシュー・ホーガン氏がクリプトムーンに語ったところによると、GPIFの声明はこの文脈では何の意味も持たない。同ファンドは単に農地、森林、金、不動産などの多様な非伝統的投資に関する基礎データを求めているだけだ」ビットコイン。」

「一方で、GPIFの声明は非常に重要なことを述べています」とホーガン氏は続けた。

「ビットコインは現在、金、農地、その他の代替資産と並んで重要な地位を占めています。 5年前に遡れば、ビットコインが最初の検討対象となる可能性すらありません。それは大きな進歩だ」

アリゾナ州の法案では、米国州の2つの主要な退職金制度が、ビットコインや関連する上場投資信託（ETF）などのデジタル通貨への投資を検討することを提案している。そうした機会を検討しているのはGPIFだけではない。

デジタル通貨とブロックチェーン技術を推進する組織であるデジタル商工会議所は次のように声明を発表した：「ビットコインの市場価値が1兆ドルを超え、SECによるいくつかのビットコインETFの承認など機関投資家による投資の増加を考慮すると、ポートフォリオの拡大と可能性の機会となる」利益は無視できないほど大きい。」

ビットコインが世界の退職金制度に「無視できないほど重要」な利益をもたらす

2023年11月、韓国の国民年金公団は、ナスダックに上場している仮想通貨取引所であるコインベースの株式28万株以上を購入したことを明らかにした。

年金積立金管理運用独立行政法人がその投資ポートフォリオにビットコインを追加することを検討していることは、年金基金が一般的に慎重な投資で知られることを考えると、衝撃的なことかもしれない。ただし、これは次の理由により、完全に予想外というわけではありません: (1) 実行可能な投資クラスとしてのデジタル資産の認識の高まり、(2) 従来の債券や株式と比較してより高い収益の可能性、および (3) 関心の高まり機関投資家の間で仮想通貨投資が増加しています。 (出典: Scrypt 社最高製品責任者、Cyril Pipaud)

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ピポー氏の声明によると、ハーバード大学、イェール大学、スタンフォード大学、MITなどの有名大学の寄付金によるビットコインなどの仮想通貨への投資は、2018年にはすでに始まっていたという。

大学基金と年金基金は、投資に関して共通の目標を共有しています。つまり、資金をリスクから守ることに重点を置き、通常、暗号通貨などの不安定な資産を避けています。

もう一つの理由は、日本の投資収益率の低さという長期的な問題であり、マイナス金利が8年間続いたことでさらに悪化した。この状況により、日本は新たな投資の道を模索せざるを得なくなりました。ピポーはさらに次のように説明した。

「人口動態の変化と長寿化に伴い、GPIFは長期的な義務を果たすためによりパフォーマンスの高い資産を求めている可能性がある。」

簡単に言うと、米国証券取引委員会（SEC）が承認し、11種類のビットコインETFの立ち上げに成功したことで、ピポー氏はビットコインへの投資に自信を持てるようになったという。

ピポー氏は、保管と取引のソリューションを提供する機関が増えていることで、年金基金が新たな分野を深く掘り下げる際に、より大きな信頼と必要なリソースへのアクセスを得ることができるようになっていると指摘した。

資産クラスの成長に伴うビットコインの認識

プロチェーン・キャピタルの社長兼共同創設者であるデビッド・タウィル氏によると、現在ではビットコインが別個の資産クラスとして機能するという認識が高まっているという。彼はCryptoMoonとのインタビューでこの声明を発表した。注目すべきことに、ジェイミー・ダイモンもこの現実を認めています。

ビットコインに批判的だったJPモルガンのCEOは3月のビジネスイベントで、ビットコインの所有には個人的に無関心であると表明した。しかし、同氏は「私はビットコインを購入できないかもしれないが、私はあなたのそうする能力を擁護する」と述べ、他人が自分で投資決定を下す自由と権利を認めた。

今日の不安定な政治状況において、政府は絶えず変化しており、大きな分裂に直面しています。ソブリンのバランスシートの多くは荒廃している。この不安定さの中で、ビットコインは潜在的な「安全な避難先」資産として浮上しています。

現在、世界中でかなりの数の公的年金基金が資金不足に直面しています。米国では、2,000 万人以上の人々が州および地方が管理する年金制度に依存しています。

スタンフォード大学経済政策研究所による最近の評価によると、これらの計画は独自の試算に基づいて約 1 兆 6,000 億ドルも下回っています。これらの計画の中には、投資からの収益を最大化することを目的としているものもあるようです。

それにもかかわらず、年金基金は個人の生涯貯蓄を監督しているという正当な理由から、機関投資家の間で依然として警戒を続けている。近刊の著書『ディレクショナル投資の秘密: 赤青ランブルの中でお金を稼ぐ』の著者であるジェームズ・ピンカートン氏がCryptoMoonに述べたように、「連邦保証や年金受給者に対処する際には注意が必要です。 」

キーリー氏は、年金基金の管理者は直接ではなく仲介業者を通じて仮想通貨に投資する可能性が高いと考えている。年金基金が仮想通貨を直接保有するかどうかは不透明だ。

同氏によると、確立された資産運用会社は、ポートフォリオの一部を仮想通貨ETFに投資するオルタナティブ資産ファンドの運用を好む傾向が高いという。

「オフ・ザ・チェーン・キャピタルの最高経営責任者（CEO）ブライアン・ディクソン氏によると、今日では年金基金を通じて仮想通貨への投資に利用できる機会があるにもかかわらず、大きな障害が存在する。彼の見解では、主な課題は教育と、投資に対する深く根付いた従来の姿勢だ」

簡単に言うと、ファンドマネージャーはビットコインの概念を完全に理解する前に、ビットコインに対する現在の見方や理解を大幅に変える必要があるかもしれません。

ディクソン氏は、より簡単に言うと、CEOや取締役会がショーを運営する従来のビジネスとは異なり、分散型ビットコインネットワークを管理する人は誰もいないと指摘した。この概念は人によっては理解しにくいかもしれません。しかし、ビットコインがあらゆる投資ポートフォリオに不可欠な要素となるのは時間の問題だと同氏は強調した。

スイスの年金制度が介入

要約すると、CryptoMoon との会話で示されたように、タウィル氏は GPIF の発表はビットコインと暗号通貨にとってプラスであると見ています。この楽観的な見方は、ビットコインが金やハイテク株などの伝統的な資産から距離を置きつつあるように見えるという事実から生じており、ビットコインが明確な投資機会としての可能性を示唆している。

「年金基金がいつビットコインを投資ポートフォリオに組み始めるかだけが問題だ」とD8Xの共同創設者バジル・メール氏はCryptoMoonとの会話で述べた。

UBSの元幹部であるマイレ氏は、スイスにおける任意の私的年金制度を検討することを提案した。

「このような年金プランを提供する銀行やその他の企業は、ここ数週間でビットコインETFを追加し始めました。これが単なる第一歩であることは明らかです。」

「GPIFによるビットコインの探求は、政府系ファンド、公的年金、企業年金の間でこのデジタル資産に対する支持が高まっていることを示している。この傾向は、暗号投資が有効な選択肢であるという移行と信念の高まりを示唆している。」 （ピポー氏の発言）

最近: メタバースの実現に苦戦する中、仮想現実が強化

ホーガン氏は、仮想通貨と年金制度に関して忍耐を続けるよう主張した。保管、流動性、監査、より広範な規制の枠組みの開発など、いくつかの重要な要素が有利に整備されなければなりません。おそらく先駆的な例がいくつかあるでしょうが、年金や寄付金が広く受け入れられるようになるのはまだ数年先になるでしょうが、現時点では全体的な導入はまだ掴みどころがありません。

挑戦にもかかわらず、熱意を持たないのは難しいです。 TCSのコンサルタントであり、グローバル・デジタル・アセット・アソシエーションの前CEOであるガブリエラ・クシュ氏によると、ビットコインは過去10年間で約75％の年間複利収益を上げており、年金基金がビットコインへの投資に惹かれるのは理解できるという。私の意見では、これは発展傾向の初期段階にすぎず、今後数か月で大幅にエスカレートするでしょう。

2024-04-12 16:52