ビットコインの想定建玉の70億ドル下落を解読する

初期の分析によると、ビットコインの価格上昇を期待してロングポジションまたは強気ポジションを保有していたトレーダーは、先月の間にポジションを清算したようだ。したがって、ビットコインの最近の下落は、部分的には、この強気の賭けに対する大量の売りに起因している可能性があります。

仮想通貨投資家として、私はこれを次のように解釈します。その見方にはある程度の正当性があるかもしれませんが、市場の根底にある楽観的な傾向を捉えることができません。

いつでも、建玉は未払いまたはアクティブな契約の数量を表します。想定建玉を計算するには、契約単位の数にスポット市場の各契約の現在価値を掛けます。したがって、資産価格の変動は想定建玉額に影響を与える可能性がありますが、契約の総数は一定のままである可​​能性があります。この不一致は、市場の動きについて誤った印象を与える可能性があります。

Coinglassの分析によると、ビットコインの建玉は過去1か月間、56億ドルを超える水準で推移している。同時に、8 時間ごとに更新される取引所が課す永久調達金利は、一貫してプラスの値を示しています。このパターンは、トレーダーの間で強気な賭けへの強い傾向があることを示唆しています。

CECキャピタルの仮想通貨ETF専門家、ローラン・クシス氏によると、これはトレーダーが引き続き仮想通貨を購入またはロングする準備ができていることを示しているという。

「この仮定は当てはまり、市場のボラティリティを理由に追加の安全策が講じられています。最近の市場の下落により、価格が6万ドルを下回ったことは注目に値します。ロングはまだ決定的に定着していませんが、現在ヘッジは行われています。」取引活動の重要な側面です。」

仮想通貨投資家としての私は、マウントゴックスの償還やマイナーからの売り圧力が完全に解消されれば、ナスダックの成長を反映して、ビットコインは再び強気の勢いを取り戻すかもしれないと楽観している。

将来の市場価格と現在の市場価格の間の永続的な差異（ベーシスと呼ばれることがあります）は、比較可能な結果を​​意味します。

「Crypto Is Macro Now ニュースレターのノエル・アチソン氏は、財団が若干の下落を経験しているものの依然として魅力的であり、ベーシス取引のロングポジションへの継続的な関心を示していると伝えています。さらに、有利なマクロ経済要因が勢いを増し、売り圧力が弱まると予想されるため、期待が高まっています」その結果、投資家は現在の低い調達金利を利用して戦略的なロングポジションを蓄積する可能性がある。」

スポット市場とオプション市場の活動も上方バイアスを示唆しています。

BloFin のオプション取引および調査責任者であるグリフィン・アーダーン氏が共有した洞察に基づいて、Bitfinex が最近の下落の中での暗号通貨価格の上昇の重要な原動力となっていると推測できます。

Bitfinexの大規模投資家、または「クジラ」は、6月下旬以来一貫してスポット市場で仮想通貨の押し目買いを続けている。しかし、アーダーン首相のコインデスクへの声明によると、他のデリバティブ市場で同様の購入パターンが現れていることに私は気づいていない。

資産をすぐに購入するために資金を借りるBitfinexでマージンポジションをオープンしたいという欲求は、6月以来徐々に大きくなっている。

一方、QCPキャピタルによると、トレーダーらはオプション市場で上値を買っている。

QCPの分析によると、最近の株式市場の下落にもかかわらず、オプション市場は年末までに価格上昇への強い偏りを示している。この見方は、10万ドルと120ドルの権利行使価格を伴う長期コールオプションに対する相当な需要があるという彼らの観察と一致している。