ビットコインはイーサリアムより分散化されていない: コミュニティ別の 7 つのポイント

金融業界で 20 年以上の経験を持つベテランのアナリストとして、私はデジタル資産の状況における数多くの変革と進化を目撃してきました。 2024 年後半、ビットコイン (BTC) とイーサリアム (ETH) に対する私の見方は、それぞれの分散化に向けたアプローチにより大きく変わりました。

暗号通貨の先駆者であるビットコイン（BTC）は、真の分散化の探求においてつまづいているようだ。クライアントの多様性の欠如、KYCされたマイニングプールの優位性、ビットコインのPoWメカニズムの本質的な集中化の性質はすべて、この戦いの潜在的な敗北を示す危険信号です。それは、主権を維持するにはトップヘビーになりすぎたかつての偉大な帝国を思い出させます。

一方で、イーサリアム（ETH）は分散化の取り組みが盛んに行われているようだ。多様なエコシステム、強力な反集中化インセンティブ、そして堅牢な「ソーシャル層」を備えたイーサリアムは、より適応性が高く回復力のある競争相手であることを証明しつつあります。これは、柔軟で機敏な新興企業と従来の企業を比較するようなものです。今日のペースの速い世界では前者が優位です。

ただし、BTCに対するETHの価格パフォーマンスは依然として多くの人にとって論点であることを言及しなければなりません。しかし、古いことわざにあるように、「ローマは一日にして成らず」と同様に、イーサリアムの優位性が一夜にして確立されることもありません。結局のところ、大事なのは忍耐強く、心を開いておくことなのです。

最後に、私は気楽な観察をせずにはいられません。ビットコイン (BTC) は分散化を維持するのに苦労しているかもしれませんが、少なくとも「デジタルゴールド」の物語はまだ続いています。一方、イーサリアム（ETH）はスイスアーミーナイフのようなもので、多用途で順応性があり、いつでもすぐに行動できます。したがって、おそらくいつか、ビットコインは昨日のデジタルゴールドであり、イーサリアムは明日のデジタルスイスアーミーナイフであると言える日が来るかもしれません。

主要な暗号通貨であるビットコイン (BTC) は、クライアントの多様性の制限、「ソーシャル層」のストーリーラインの弱さ、ビットコインコア開発者の離職、不十分な検閲耐性など、分散型の性質を維持する上で重大な課題に苦しんでいます。逆に、イーサリアム（ETH）は、投資家兼アドバイザーのアンソニー・ササノ氏が「歴戦の」と称賛する強力なレベルの分散化を実証しました。

ビットコイン (BTC) はイーサリアム (ETH) よりも分散化されていない: 意見

長年イーサリアムの支持者であるアンソニー・ササノ氏は、2024年後半にはビットコイン（BTC）はイーサリアム（ETH）に比べて分散化が進んでいないように見えると述べ、ビットコインが第2の仮想通貨に対する分散化の戦いに負けつつあることを示唆する7つの重要な観察を提示している。

長年の暗号通貨愛好家および投資家として、私はビットコインとイーサリアムの間にいくつかの重要な違いがあることに気づき、イーサリアムはビットコインよりも分散化されていると信じています。

まず、ビットコインにはクライアントの多様性がないということは、ビットコインコアが事実上プロトコル仕様として機能し、集中管理されたエンティティが潜在的にシステムを操作することが容易になることを意味します。対照的に、イーサリアムには複数のクライアントがあるため、分散化が進み、1 つのエンティティによる制御が軽減されます。

第二に、米国内の 2 つの KYC 済みマイニングプールが最大のマイニングプールとして優勢であるため、ビットコインの集中化に対する懸念が生じています。イーサリアムでは、より多くの小規模なマイニングプールや個人がネットワークに参加しているため、これは問題ではありません。

第三に、大規模なマイナーはより高度な機器とより安価な電力に投資するリソースを持っているため、Proof of Work (PoW) コンセンサスメカニズムは本質的に規模の経済により時間の経過とともに集中化されます。これはイーサリアムがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行することで解決しようとしている問題で、これによりマイニングの必要性がなくなり、ネットワークがより分散化されます。

最後に、現在、電気代が高く、特殊な機器が必要なため、個人がビットコインを採掘して利益を上げることはほぼ不可能です。これは、ネットワークが大規模なマイニングプールによって効果的に制御されていることを意味します。これらのマイニングプールは、潜在的に集中管理されたエンティティになる可能性があります。対照的に、イーサリアムでは依然として個人がネットワークのマイニングや参加を許可しており、分散化に貢献しています。

全体として、ビットコインにはクライアントの多様性が欠如し、マイニング能力が少数のプールに集中し、PoW に依存し、個人が参加することが難しいため、イーサリアムほど分散化されていないと私は考えています。

— sassal.eth/acc (@sassal0x) ) 2024年12月30日

まず、主流には他に目立った代替手段がないため、ビットコインコアが現在フルビットコイン (BTC) ノードを実行するための主なソフトウェアの選択肢であることは注目に値します。さらに、Foundry と AntPool という 2 つの重要なマイニングプールは、参加者に顧客確認 (KYC) 手順を強制しており、集中化の問題につながる可能性があります。

かなりの期間、費用が収益を上回っているため、自宅でビットコイン（BTC）をマイニングすることは利益を生みませんでした。時間の経過とともに、ビットコイン (BTC) で使用されるプルーフ・オブ・ワークのメカニズムにより、中央集権化が進んでいます。

今後 8 ～ 12 年以内に、ビットコイン (BTC) はセキュリティリソースの減少により攻撃に対してより脆弱になると予想されています。

以前 U.Today で言及したアナリストのジャスティン・ボンズ氏は、ビットコイン (BTC) のセキュリティ予算が 2028 年から 2032 年の間に極めて低いレベルに達する可能性があると予測しています。

サッサノ氏によると、アクティブなビットコインコア開発者の数は大幅に減少しており、さらなる集中化のリスクが高まる可能性があるという。

ETH/BTCは再び安値を目指す

要約すると、ビットコイン（BTC）は堅牢な社会インフラの欠如により批判に直面していることは言及する価値があります。これまでのところ、それをめぐる主な長期的なストーリーはデジタルゴールドです。

一方、イーサリアム (ETH) は検閲に対して断固として立ち向かい、強力な反集中化インセンティブを導入し、170 人を超える開発者がそのエコシステムをサポートしています。さらに、サッサノ氏によれば、イーサのトークンノミクスの「テール発行」はより持続可能であるように見える。

さらに、イーサリアム（ETH）内の分裂した社会構造はオープンな議論の場として機能し、その適応性と多様性に貢献していると演説者は要約した。

この期間中、イーサリアム（ETH）はビットコイン（BTC）との価格比較が相対的に劣っていることで批判にさらされてきました。 11月21日にはETH当たり約0.032BTCという数年ぶりの最低値に達したが、なんとかETH当たり約0.04BTCまでわずかに反発した。

この記事の執筆時点では、ETH/BTC は 0.036 にあります。

2024-12-30 18:51