ビットコイン半減期は重要だが、あなたの考えとは異なる理由：専門家

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デジタル資産分野の大手金融機関に取引、融資、保管サービスを提供する企業、FalconX の調査責任者である David Lawant 氏は最近、X (以前は Twitter として知られていました) で自身の洞察を共有し、ビットコインの半減期が市場動向にどのような影響を与えるかについて議論しました。 。半減期は大幅な価格変化を引き起こすという一般的な考えに反して、ラワント氏の分析は、投資家の態度と市場の行動を形成するより複雑な経済的および戦略的状況を強調しています。

マイナーによるビットコイン価格への影響の減少

ラワント氏は、ビットコインマイナーが時間の経過とともに市場価格にどのような影響を与えてきたかを調べることから議論を始めます。彼は、2012 年以降のマイニング総収益とビットコイン取引量の関係を示す複雑なグラフを提供し、過去 3 回の半減期の発生を強調しています。このグラフのデータは、注目すべき変化を示しています。「次のグラフは、ビットコインの半減期の概念を理解するのに不可欠です。これは価格の変化に関するものではありません。代わりに、スポット市場で取引されるビットコインの量と比較した総マイニング収益の割合を表しています」 2012 年以降、以前の半減期の日付も示されています。」

ビットコイン半減期は重要だが、あなたの考えとは異なる理由：専門家

2012 年、ビットコインからのマイニング収益の合計は、市場で毎日取引される金額よりもはるかに大きかったため、マイナーの売却決定が市場に大きな影響を与えた可能性があります。 2016 年までに、この比率は大幅に減少しましたが、依然として 1 日の取引高に占める相当な 2 桁の割合を占めていました。ローワント氏は、「マイナーはビットコインシステムにおいて重要な役割を果たし続けているが、価格設定への影響は大幅に減少している」と説明する。

この減少は、ビットコイン所有者の範囲が拡大していることと、仮想通貨分野における金融ツールの複雑化が部分的に原因となっています。さらに、すべてのマイニング収入が半減の発生によって即座に影響を受けるわけではありません。マイナーは収益をすぐに売却するのではなく保存することを選択する可能性があり、これにより、ブロック報酬が小さくなった場合の可用性に対する即時的な影響が軽減される可能性があります。

ラワント氏は、ビットコインの半減期の発生は個別の出来事ではなく、より広範な経済動向と一致していると主張する。同氏は、金融政策の変化が半減期に役割を果たし、その影響がさらに大きくなると示唆している。この関係を強調することで、ラワント氏は、伝統的な通貨システムがストレスに直面している時期に、希少性と分散化というビットコインの独特の特徴がどのようにより顕著になるかを強調しています。

ラワント氏の観察によれば、ビットコインの半減期イベントは金融政策の大幅な変更と重なることが多く、ビットコインの希少性に対する認識の高まりにより、これらのイベントが価格に影響を与える可能性があると考えられる。

その後、分析の焦点は、ビットコインの魅力を形成するより広範な経済的背景に移ります。ラワント氏はポール・チューダー・ジョーンズ氏の2020年の評価を持ち出し、同氏は経済情勢を「大貨幣インフレ」（中央銀行による大幅な金融拡大を特徴とする）と呼んだ。ローワント氏は、半減期イベントが直接発生したというよりも、この金融インフレが2020年から2021年のビットコイン価格の急騰においてより重要な役割を果たしたと主張している。マクロ経済的要因は、半減期自体と比較して、ビットコインの価格変動により深刻な影響を与えた可能性があります。

Future Prospects: Macroeconomics Over Mechanics

今後、世界が経済的に不確実な将来に直面し、金融変動が起こる可能性があることから、半減期という技術的な要素とは対照的に、より広範な経済状況がビットコインの価格変動に大きな影響を与えるだろうとラワント氏は予測している。

2024 年には、何年にもわたって実施されてきた経済政策の長期的な影響に焦点が移りますが、今日の大きく変貌した世界ではその効果がさらに増幅されています。私たちはこのマクロ経済トレンドの新たな段階に乗り出している可能性があり、マクロ経済状況がビットコインの価格変動においてますます重要な役割を果たす可能性が高くなります。

この観点から見ると、ビットコインの半減期が価格に直接的な影響を与えることが少なくなっているため、ビットコインの重要な特性（不変の性質と供給量の制限）の重要性は、より広範な経済においてさらに重要になる可能性があります。言い換えれば、経済情勢がますます不安定になる中で、ビットコインの独自の機能はその価値を高める重要なアンカーとして機能する可能性があります。

本稿執筆時点では、BTCは62,873ドルで取引されていました。

ビットコイン半減期は重要だが、あなたの考えとは異なる理由：専門家

2024-04-16 09:22