人気のビットコインの年末目標10万ドルがオプション市場で実現する確率は10%未満

金融市場で20年以上の経験を持つベテラン研究者として、私は強気の予測や市場の変動をかなり見てきました。 Deribit での BTC オプション取引の現状は、控えめに言っても興味深いものです。 BTCが12月27日までに10万ドルに達する確率は9.58％で、我々強気派に対してはかなりの確率で勝てるように見える。しかし、彼らが言うように、「市場は支払い能力を維持できる期間よりも長く不合理なままになる可能性があります。

上級投資家と一般投資家の間では、ビットコイン（BTC）の価値が年末までに10万ドルかそれを超える可能性があるとの高い期待にもかかわらず、関連するオプション市場は、このような大幅な上昇が起こる可能性は低いことを示唆しています。

現時点で、大手取引所 Deribit のビットコイン オプションの価格設定は、Deribit Metrics のデータに基づくと、ビットコインが今年末までに 100,000 ドルのマイルストーンを超える可能性が約 9.58% であることを示唆しています。

オプションなどのデリバティブ契約は、買い手に、特定の期間内に原資産を固定価格で取得または売却する特権（必須ではありません）を提供します。コール オプションは、保有者に前向きな見通し (または強気の賭け) を反映して資産を購入する能力を与えますが、プット オプションは潜在的な価格下落を防ぎます。

一部の楽観的な投資家にとっては、市場が明らかに第2四半期と第3四半期の供給過剰に対する懸念を上回り、主に連邦準備制度理事会の金利引き下げ傾向に牽引されて前向きな傾向を示していることを考えると、10％という数字は混乱するように見えるかもしれない。また。

ビットコインのインプライド・ボラティリティの現在のレベルは、近い将来に大きな価格変動はないだろうという市場関係者の一般的な予想を示しているようだ。

Deribit のビットコイン ボラティリティ インデックス (DVOL) は、3 か月で約 50% ～ 60% の範囲内で低下し続けています。この指数は、30 日間の予想価格変動を年率ベースで測定しますが、現在、2024 年 3 月に達したピークの 85% を大幅に下回っています。

より簡単に言うと、ブラック・ショールズモデルのようなモデルや、現在の市場価格、権利行使価格、期間などの要素を考慮した他の同様の価格設定手法を使用して、オプションが行使される確率 (オプションの暗示的確率) を決定します。有効期限、ボラティリティ（資産の価格がどれだけ変動するか）、およびリスクフリーレートまで残されます。基本的に、ボラティリティが高まる（より予測不能になる）と、ビットコインが特定のレベルに達する可能性も高まります。

82,000ドルの現実的な可能性

多くのトレーダーは、11月5日の次期米国選挙で誰が勝利するかに関係なく、ビットコインの価格は年末までに約8万ドルに達する可能性があるという考えをCoinDeskに伝えている。

オプション市場は12月末までに最大22％の価格変動の可能性があることを示唆しており、年末までに価格が8万ドルを超える可能性のある高騰の可能性を示唆している。

仮想通貨金融プラットフォームBloFinのオプション取引および調査責任者であるグリフィン・アーダーン氏は、12月27日に期限が切れるビットコインオプションの推定ボラティリティは約54％であるとCoinDeskに語った。これは、有利な条件の下では、ビットコインの価値が年末までに22%以上上昇して約8万2,000ドルになる可能性があることを意味しています。

言い換えれば、アーダーン首相は、ボラティリティーは両方向に変動する可能性があるため、同様の低下も無視されるべきではないと述べた。

確率はあくまで確率です

オプション市場で年末までに10万ドルに達する可能性は、特にインプライド・ボラティリティが大幅に上昇し、価格が過去最高値を更新した場合、市況の変化に応じて急速に高まる可能性がある。

11月3日に予定されている次期米国大統領選挙は、デジタル資産セクターに影響を与える重大な規制変更をもたらし、市場の混乱を引き起こす可能性があります。現在、仮想通貨をより好意的に支持していると思われる共和党候補が、民主党のライバルであるカマラ・ハリス氏に対して世論調査でリードしている。最終結果は11月8日に発表される。

より簡単に言うと、トゥー・プライムの最高経営責任者（CEO）アレクサンダー・ブルーム氏は電子メールで、次期選挙でのハリス氏かトランプ氏の勝利は現在の市場価格に完全には織り込まれていないと述べた。したがって、仮想通貨投資家は、結果に関係なく、市場の大幅な変動に備える必要があります。この状況は、FDAが医薬品の承認を決定する日のバイオテクノロジー株に似ています。これらの銘柄は、特定の日に劇的な上昇または大幅な下落を経験する可能性があり、多くの場合、予測不可能なことが起こることが予測可能です。

より簡単に言うと、ブルーム氏は、トランプ勝利にレバレッジをかけた賭けをしていた金融トレーダーらはポジションのバランスを取る必要があるため、仮にハリス氏が勝ったとしても、すぐには利益にならない可能性があると述べた。この不均衡により、ビットコイン市場に下方ボラティリティが生じる可能性があります。