別のビットコインマイナーが公開市場でBTCを購入するMicroStrategyの戦略を採用

仮想通貨市場の追跡と分析に長年の経験を持つ熟練の研究者として、私はビットコインマイニング分野のさらに別の主要企業が焦点を移したことに既視感を感じずにはいられません。マイニングから一般的なデータセンターサービスの提供と公開市場でのビットコイン購入に軸足を移すというCathedra Bitcoinの決定は、Michael Saylorの下でのMicroStrategyの大胆な行動を彷彿とさせる。

それは、MicroStrategy が公開市場でビットコイン (BTC) を購入する大企業を擁護したマイケル セイラーでした。その後、驚くべきことに、最大のビットコイン マイニング会社の 1 つであるマラソン デジタル (MARA) も同じ戦略を採用しました。そして今、別の鉱山労働者が同じ道をたどっています。

Cathedra Bitcoin (CBIT) に関わる研究者として、私たちのビジネス アプローチの戦略的転換について述べたいと思います。もともとはマイニング事業でしたが、現在はデータセンターの開発に注力しています。これらのデータセンターから得られる収益は、ビットコインを直接マイニングするのではなく、ビットコインの調達に利用されます。この変化は、過去 3 年間に収集された洞察によって推進されており、ビットコイン マイニングは株主の 1 株あたりのビットコイン保有量を増やすための一貫した方法ではない可能性があることが示されています。私たちの主な目的は、依然として大切な株主のためにビットコインを蓄積することです。言い換えれば、この新しいアプローチは、ビットコインの成長を追求する株主にとってより良いものになると私たちは信じています。

2021年の仮想通貨の高騰中、人々はビットコインの高い利益の可能性とマイニング事業の立ち上げの参入障壁の低さから、公開市場からビットコインを購入するよりもマイニングする方が有利であると認識しました。しかし、この傾向は、仮想通貨の冬、米国で取引される上場投資信託（ETF）の承認、そして報酬を半分に減らす半減期の後、大きく変化し、マイニングはさらに困難で競争力のあるものになりました。

現在、採掘業者は水面に顔を出さず、コストを抑えてビットコインを集めようと奮闘しているが、一方、MicroStrategy (MSTR) のような企業は公開市場からビットコインを購入し、投資家から称賛されている。

簡単に言うと、市場価値に基づく上場ビットコインマイニング企業上位10社のうち、9社は3年前と比べて1株あたりのビットコインが減少している。 Cathedra もこうした鉱山労働者の 1 つであり、この地域でも同様に減少が見られました。逆に、MicroStrategy (MSTR) のような他の上場企業は、1 株あたりのビットコイン保有量を増やすことを決定しており、その決定が株式市場から肯定的に認められています。

同組織は、データセンターがより安定した収入源を提供するため、データセンターの構築と管理への移行を発表しました。その後、この事業からの収益は公開市場でのビットコインの購入に活用されます。興味深いことに、同社は最近、この戦略的目標を達成するために、代替的な性質の高密度コンピューティング インフラストラクチャの開発と運用を専門とする企業である Kungsleden と提携しました。

さらに、カテドラは、追加のビットコインを取得するために、ローン（負債）、株式売却（株式）、ビットコインに関連付けられたデリバティブ契約（ビットコインリンクデリバティブ）などの代替資金調達方法を検討する予定です。現在、Cathedra は資産内に 43 ビットコインを所有しています。

同社は、現在の事業で採掘されたビットコインの使用を継続する予定であるため、マイニング部門を完全に放棄することはないと述べた。しかし、最近の状況を考慮すると、なぜこの新しいモデルに移行することを選択したのかを理解するのは難しくありません。特に、ビットコインマイナーのコアサイエンティフィック（CORZ）とデータセンター企業のアプライドデジタル（APLD）の株価は、ハイパフォーマンスコンピューティング（HPC）および人工知能（AI）サービスへの拡大に関する発表を受けて急騰している。

簡単に言うと、ハッシュレートとして知られるネットワークの競争指標が前例のないピークに達するにつれて、大容量電力（HCP）や人工知能（AI）コンピューティングに深く投資していない鉱山会社の株価は圧迫されている。同時に、収益性も低下しています。

JPモルガンは、マイナーの日々の利益を示すハッシュプライスが今月2％下落し、現在は半減期前と比べて50％以上下がっていると報告した。同時に、ジェフリーズ氏は、8月のビットコインマイニングの利益は7月に比べて大幅に減少し、ハッシュレートの上昇により9月は困難になりそうだと指摘した。

カテドラは、収入が予測できないビットコインマイニングから、安定したキャッシュフローと優れた投資収益率を提供するセクターであるデータセンターの開発と運営に焦点を移すことで、最近のクングスレデンとの合併は一株当たりのビットコイン価値の大幅な増加につながるはずだと述べた。カテドラのために長期的に。