従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

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ビットコインとゴールド

市場動向に鋭い目を持つ経験豊かな仮想通貨投資家として、私はエリック・バルチュナス氏がビットコインを「10代の頃の金」に喩えたことに興味をそそられると思う。金は長い間安全な資産と考えられてきましたが、ビットコインは前例のない方法で投資家の想像力とFOMOを捉えているようです。

経験豊富なETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は最近、ビットコインと「青年期の金」の類似点を指摘している。この関連性を探ることで、現在の仮想通貨に関する金融業界の視点についての洞察が得られるかもしれません。

研究者として、私はこれを次のように表現します。もしあなたがビットコイン ETF の購入を検討しているものの、その機会を断られてしまったとしたら、私の直感では、強い欲求とその理由を考慮すると、あなたはビットコイン ETF に非常に熱心になるだろうということです。あなたが金と米国株に対して示した、逃すことへの恐怖（FOMO）。ビットコインは、両方を見事に上回っているため、おそらくあなたにとって大きな関心の源となるでしょう。

— Eric Balchunas (@EricBalchunas) 2024 年 4 月 8 日

過去数年間、ビットコインへの需要の高まりに伴い、金上場投資信託（ETF）の大幅な売却が行われてきました。金価格がトロイオンス当たり2,200ドルと過去最高値を記録したにもかかわらず、これらのファンドからはこの期間中に77億ドルの流出が見られた。

従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

アナリストとして、私は金上場投資信託（ETF）が2022年4月から大幅な流出を経験したことを観察してきました。これらの引き出しは、米国のスポットビットコインETFの導入による目立った急増もなく続いています。この期間に、これらの金ETFから約460億ドルが流出した。

金ETFの流出傾向はビットコインETFの人気が高まる前から始まっていたため、米国におけるビットコイン関連ETFへの投資のシフトは、投資家にとって金の魅力の低下だけを引き起こしているわけではない。

従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

VC企業が仮想通貨に投資する方法

ギャラクシーの調査結果に基づくと、2024年の第1四半期にベンチャーキャピタリストは603件の取引を通じて、暗号通貨とブロックチェーン技術を専門とする企業に約24億9000万ドルを割り当てた。これは、前四半期と比較して資金調達量が 29% 大幅に増加し、取引数が 68% という大幅な増加を示しています。

従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

歴史的に、ベンチャーキャピタリストによる仮想通貨セクターへの投資動向は、ビットコインの価格変動と密接に連動してきました。しかし、ここ 1 年でこの相関関係は弱まってきました。ビットコインは2023年1月以来大幅な価格上昇を経験しているにもかかわらず、仮想通貨セクター内のベンチャーキャピタル活動はそれに対応して増加していない。

2024 年第 1 四半期に、ビットコインの価値は大幅に上昇しました。しかし、それに投資された金額は、ビットコインが以前に6万ドルを超えたときに見られたレベルにはまだ達していません。

業界アナリストとして、私は異なる仮想通貨間の格差の拡大は、セクター固有の要因とより大きな経済動向の複雑な相互作用によるものだと考えています。たとえば、ビットコイン上場投資信託（ETF）の承認、ステーキングやモジュール性などの分野での画期的な進歩、ビットコインのレイヤー2ソリューションの出現は、これらのデジタル資産の価値と採用に大きな影響を与える可能性のある業界の触媒です。一方で、金利の変動などのより広範なマクロ経済的要因は、さまざまな仮想通貨に対する市場状況や投資家心理の形成に重要な役割を果たしています。

リスクオフ資産としてのBTC

仮想通貨投資家として、私はビットコインの不安定な価格変動と急速な成長により、ビットコインへの投資に伴う高いリスクについて人々が警告しているのをよく聞きました。しかし、アークインベストの見方によれば、ビットコインは単なる高リスク資産ではありません。実際、彼らは、基礎となるネットワークがリスクオフ資産の特性を体現していると主張しています。

ビットコインアナリストとして言えることは、ビットコインは、初の分散型で独立したグローバルなルールベースのデジタル通貨であり、中央集権的な仲介者に大きく依存する従来の金融システムに内在するシステミックリスクを軽減する独自のソリューションを提供するということです。ビットコインと呼ばれる希少なデジタル通貨資産を転送および保管するためのプラットフォームとして機能することにより、単一の主体の制御や影響を受けない価値交換の代替手段を提供します。

従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

ビットコインアナリストとして、私はこれを次のように説明します。中央当局に依存する従来の金融とは異なり、ビットコインは世界規模のピアネットワークが主導する分散型システムで機能します。この設定により、自動で公開され、透過的にルールが実行されます。

ビットコインの価格の予測不可能性は驚くべきことにその金融政策と関連しており、自治通貨システムとしての評判を高めています。従来の中央銀行とは対照的に、ビットコインは価格の安定を主な目標として重視していません。その代わりに、無制限の資本移動を保証するために新しいビットコインの生産を規制します。このメカニズムは、需要と供給のバランスに影響されるビットコインの不安定な価格変動の原因となっています。

従来の投資家はビットコインをリスク資産として見ていますか?

より簡単に言うと、フェデラル・ファンド・レートと比較してビットコインの価値を調べると、さまざまな金利や経済状況の下でビットコインが成長する能力が明らかになります。注目すべきことに、ビットコインは低金利だけでなく高金利の時期にも大幅な成長を経験しました。

過去 10 年間、ビットコインは市場低迷の中でも堅調さを示し、不確実な時期でも一貫して価格を上回ってきました。

2024-05-13 05:12