機関投資家はデジタル資産への配分を増やし続ける：エコノミストレポート

進化し続ける金融情勢をナビゲートしてきた長年の経験を持つベテラン研究者として、機関投資家の間でデジタル資産に対する関心と楽観主義が高まっているのを目の当たりにするのは興味深いことだと思います。トークン化された資産市場の予想される成長は驚くべきものであり、これらの機関が単純な仮想通貨取引を超えて視野を広げようとしているのは明らかです。

OKXがスポンサーとなったエコノミスト誌の最近のレポートによると、機関投資家は今後5年間でデジタル資産の保有比率を約7％に高める計画だという。さらに、トークン化された資産の市場は 2030 年までに 10 兆ドルを超えると予測されており、この分野での大幅な拡大が示唆されています。しかし、報告書で概説されているように、潜在的なハードルがこの先に待ち構えています。

現在、投資マネージャーは通常、管理する資金 (運用資産総額または AUM) の 1% から 5% の範囲の部分をデジタル資産に投資しています。

暗号通貨投資家として、私はデジタル資産へのほとんどの機関投資が主に暗号通貨の取引を中心にしており、ビットコインとイーサが主な経路であることに気づきました。しかし、機関投資家は仮想通貨だけでなく多様な投資機会が増えているため、デジタル資産に対する楽観的な見方を強めているようで、これは確かに心強いことだ。

報告書によると、機関投資家の約半数が仮想通貨への直接投資を検討しており（51％）、3分の1がデジタル資産ステーキングの可能性を検討中（33％）、約3分の1が仮想通貨デリバティブを検討中（32％）、 3 分の 1 以上が、投資戦略の一環として仮想通貨市場をフォローするファンドを検討しています (36%)。

ますます多くの機関投資家が、単に暗号通貨を所有するだけでなく、デジタル資産ポートフォリオを拡大しています。この変化は、ステーキング、暗号デリバティブ、トークン化された債券などの商品の増加によって明らかです。たとえば、欧州投資銀行は5,000万ポンド（6,600万ドル）のデジタルネイティブ債券を発行し、10億ドル相当のトークン化された米国国債が作成され、市場には60億香港ドル（7億6,680万ドル）の香港デジタル通貨債券が存在します。同じように。

従来型および仮想通貨のヘッジファンドの 80% がカストディアンを利用しているという調査が示すように、カストディアンは機関投資家によるデジタル資産の導入を支援する上で重要な役割を果たしています。アジアでは、多くの仮想通貨カストディアンが、香港のトラストまたは企業サービスプロバイダー（TCSP）ライセンスなど、従来の金融業者が保有するライセンスと同様のライセンスを取得しています。一方、シンガポールは暗号通貨カストディアンに特化した独自の規制枠組みを確立し、金融セクターへのデジタル資産の統合が進んでいることを示しています。

しかし、規制の調和が欠如しているなど、課題はまだ残されています。

さまざまな地域を統治するルールの多様性は曖昧さをもたらし、機関投資家が規制を遵守し、コンプライアンス問題に対処し、ルール変更に伴うリスクを軽減することが困難になっています。しかし、報告書は欧州のMiCAを地域統一規制の成功モデルとして称賛している。

仮想通貨投資家として、私はさまざまな地域で適用されているさまざまな戦略が市場のボラティリティを生み出す可能性があり、機関投資家がデジタル資産を投資ポートフォリオにシームレスに組み込むことが困難になっていることに気づきました。

報告書は、流動性の分割が市場のボラティリティをもたらし、機関投資家のデジタル資産取引の円滑な実行を困難にする可能性があるため、投資家にとって懸念事項であると指摘している。

さまざまなブロックチェーンネットワークやデジタル資産市場の複雑さを深く掘り下げるにつれて、流動性の断片化が潜在的に価格の差異を引き起こす可能性があり、これが大規模な取引を実行しようとしている機関投資家にとって大きなハードルとなることが理解できるようになりました。

直接トークン転送などの技術進歩を利用してこの問題に取り組む試みが行われており、この開発はラップされた暗号通貨の領域内での進化と見なされています。簡単に言うと、私たちは直接トークン転送などの新しいテクノロジーを活用することでこの問題を解決しようとしています。これは、ラップされた暗号通貨の進歩における前進と見なされています。

より簡単に言うと、CoinDesk の以前のレポートにあるように、ネイティブ トークン転送は、異なるブロックチェーン間でのトークンのスムーズな移行を促進し、各トークンの明確な特性と所有権ステータスを維持します。これは、代わりにいくつかの固有の交換不可能なコピーを生成するラップされたアセットとは異なります。

OKXのレポートの結果は、野村による最近の調査の結果と密接に一致しています。この調査により、日本の機関投資家の約半数（54％）が今後3年間に仮想通貨への投資を計画しており、そのうち約4分の1（25％）がデジタル資産に好意的な意見を持っていることが明らかになった。選択が与えられれば、彼らは運用資産（AUM）の2％から5％をこのセクターに割り当てるだろう。