ブロックチェーン技術の背景があり、デジタル資産市場を注意深く観察してきた経験を持つアナリストとして、私は、第 1 四半期の投資会社からの米国ビットコイン ETF への大量の需要は、暗号通貨の主流の採用にとって明るい兆しであると信じています。これらのETFにリンクされた取引にはいくつかの懸念が生じます。
第1四半期、大手金融機関はビットコイン[BTC]ETFへの投資を大幅に増やし、ビットワイズ・アセット・マネジメントの最高投資責任者マット・ホーガン氏のデータによると、合わせて約107億ドル相当の資産を保有している。
アナリストとして私はホーガン氏のデータを精査し、1億ドルを超える資産を管理する合計944社が米国上場のビットコインスポット上場投資信託（ETF）の所有権を明らかにしていることを明らかにした。
金融アナリストとして、私はヘッジファンドコミュニティにおける興味深い発展を観察してきました。スティーブン・コーエン率いるPoint72アセット・マネジメント、シタデル・アドバイザーズ、ミレニアム・マネジメント、エリオット・インベストメント・マネジメントなどの著名な企業がビットコイン上場投資信託（ETF）に関心を表明している。これらの金融大手は、この新興資産クラスでの機会を模索しており、ビットコインETFの人気の高まりから潜在的な利益を享受できる立場にある可能性があります。
ブルームバーグ ETF アナリストとして、ミレニアム・マネジメントが私のリストにある 4 つの上場投資信託 (ETF) にまたがる 20 億ドル以上の資産を保有していたことを共有できます。
米国ビットコインETFの現金償還とオフチェーン取引
市場の動向に注目している仮想通貨投資家として、私は、洞察力のある市場コメンテーターのタイラー・ダーデン氏によると、多くの取引がオフチェーンで実行されているのを観察してきました。
「Coinbase を使用すると、Blackrock はブロックチェーンにトランザクションを記録することなく、無制限の量のビットコインを転送できます。」
CoinroutesのDave Weisberger氏は、チャート外取引が米国のビットコインスポットETFの現金引き出し機能に統合されていると指摘した。
仮想通貨投資家として、SEC が課した規制要件により、スポット市場でビットコインを直接扱う代わりに「現金変換メカニズム」を実装せざるを得なくなったことを理解しています。その結果、これらの自動株式公開 (APO) は、ビットコイン ブロックチェーン外でトランザクションを実行することを余儀なくされます。
ブルームバーグETFアナリストのジェームス・セイファート氏もワイズバーガー氏の見解に同調した。
この用語に馴染みのない方のために説明すると、「現金償還または創設機能」とは、米国のビットコイン上場投資信託 (ETF) の取引を現金のみで決済できるようにするメカニズムを指します。これは、ファンドの株式を売買する際、資産の交換がビットコイン自体ではなく現金で行われることを意味します。
ワイズバーガー氏の見解によれば、ETFとその基礎となるビットコインとの間に1対1の関係があるということは、必ずしもETF発行者が各ビットコイントークンを直接保有していることを意味するわけではないという。
「ETF のビットコイン保有には影響はありません。この見解は、ETF のすべての決済済み株式がカストディアンが保有するビットコインで完全に担保されるという要件を変更するものではありません。」
インテリジェンスデータアナリストとして、私はアーカムなど米国のビットコイン上場投資信託（ETF）発行者のウォレット活動を頻繁に監視し、分析しています。この実践により、私たちは彼らの業務に関する貴重な洞察を得ることができます。ただし、これらのトランザクションのかなりの部分がオフチェーンで発生するため、透明性の問題が生じ、オープン性と可視性というブロックチェーンテクノロジーの中核原則から逸脱する可能性があることを認識することが重要です。
業界の専門家は一般に、「現物」償還および創造として知られる有価証券の交換プロセスは、効率、明瞭さ、全体的な有効性の点で改善できる可能性があると考えています。しかし、香港で新たに導入されたスポットETFは、より効率的で透明性の高いアプローチを提供することで、こうした懸念に対処している。
「『現物』償還では、ビットコインやイーサリアム[ETH]などの実際の暗号通貨資産自体を介して取引を決済することができます。その結果、現金を使用する代わりに、ETF株はこれらの暗号資産を使用して交換されます。」
ブロックチェーン技術を研究している研究者として、私はオンチェーントランザクションにはいくつかの利点があることを発見しました。これらの利点の 1 つは、その透明性と効率性です。これは、Etherscan などのブロックチェーン エクスプローラーを使用して各トランザクションを追跡する機能によって実現されます。そうすることで、あるアドレスから別のアドレスへのデジタル資産の流れを簡単に追跡できるようになり、ネットワーク上で行われるすべてのトランザクションの明確で明確な記録が保証されます。
仮想通貨投資家として、私は米国のスポットビットコインETFが「現物」機能の使用による透明性の向上から恩恵を受けられた可能性があることに気づきました。ただし、このプロセスに含まれるオフチェーン トランザクションは、SEC の現在のガイドラインに従って存続します。
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2024-05-18 11:03