進化し続ける仮想通貨の状況をナビゲートしてきた長年の経験を持つ熟練のアナリストとして、私は現在のイーサリアム（ETH）ステーキングの傾向が特に興味深いと感じています。 ETHステーキングには69.2%の機関が参加しており、その大部分がサードパーティのプラットフォームを使用していることは、ネットワークがプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行して以来、イーサリアム・エコシステムの大きな変化を浮き彫りにしています。
イーサリアム (ETH) の機関投資家 10 社中約 7 社が ETH ステーキングに関与しており、これらの投資家の約 61% がこの目的で外部ステーキング プラットフォームを使用することを好みます。
イーサリアムステーキングの概要
Blockworks Research の調査結果によると、イーサリアムを所有する機関投資家の約 3 分の 2 (69.2%) が、イーサリアム ネットワークのネイティブ ETH トークンのステーキングに積極的に参加していることが注目されています。興味深いことに、これらの参加者の大多数 (78.8%) は投資会社や資産管理会社に属しています。
調査対象となった機関投資家の約4分の1（約22.6％）は、イーサリアム（ETH）またはイーサリアムリキッドステーキングトークン（LST）が投資ポートフォリオ全体の60％以上を占めていると報告している。
このレポートは、Merge アップデートによりネットワークがプルーフ オブ ワークからプルーフ オブ ステーク コンセンサス モデルに移行したことによる、イーサリアム ステーキング環境の大きな変化を強調しています。
現在、約 110 万人のバリデーターがネットワーク上に約 3,480 万のイーサを賭けています。合併後、イーサリアム ネットワーク メンバーは、2023 年 4 月に行われる Shapella アップデートまでイーサを引き出すことができませんでした。
ETHの最初の引き出し期間の後、ネットワークへの入金は一貫して増加しており、ETHステーキングに対する強い関心を示唆しています。現在、ETH 供給全体の約 28.9% がステーキング契約で保持されており、ロックされた資産の中で最も金銭的価値が高いネットワークとなっており、その価値は 1,150 億ドル以上と推定されています。
仮想通貨投資家として、イーサリアム（ETH）の年間ステーキング収益率が通常 3% 前後で推移していることを言及することは重要だと思います。しかし、より多くのETHが賭けられると、それに比例して収益率も徐々に低下します。それにもかかわらず、ネットワーク検証者には、ネットワーク活動のピーク時に取引手数料を通じて追加のイーサを収集する機会があり、これは非常に儲かる可能性があります。
サードパーティステーキングがソロステーキングに影を落とす
独立して行うことを選択するか（ソロステーキング）、またはステーキングのためにイーサリアムを別のパーティに転送する（ETHをサードパーティのプラットフォームに委任する）ことによってイーサリアムステーキングに参加することは、誰でも可能です。ソロステーキングでは、個人がイーサリアムを完全に制御できますが、少なくとも 32 ETH という多額の初期投資要件も伴います。これは、ETH あたり約 2,616 ドルの現在の市場価格に基づくと、現在 83,000 ドル以上に相当します。
反対に、保有者はサードパーティのサービスを通じてわずか 0.1 ETH をステーキングできますが、資産の管理が難しくなります。最近、イーサリアムの共同創設者ヴィタリック・ブテリン氏は、ネットワークの分散化を促進するために、ETH の単独ステーカーの参入障壁を下げることの重要性を強調しました。
現在、ステーキングに関与している個人の約 18.7% が単独で行うことを選択しています。しかし、最近のデータによると、主に参入障壁が高いことと、この期間中に拘束される資本の非効率性により、ソロステーキングの人気が低下していることが示されています。レポートでは、この傾向の主な要因としてこれらの理由を強調しています。
ステーキングで ETH を確保すると、DeFi (分散型金融) セクター内の他の金融取引では ETH を利用できなくなります。これは、さまざまな DeFI 構成要素に流動性を提供したり、資金を借りるための担保として ETH を使用したりできないことを意味します。この状況には、個々のステーカーにとって機会費用が伴い、リスクバランスのとれたリターンを最適化するためにステーキングされた ETH の報酬率の変動も考慮する必要があります。
魅力が高まっているため、外部ステーキングオプションはイーサリアムステーカーの間で注目を集めています。しかし、これらのプラットフォームは主に集中型取引所とリキッドステーキング手法によって制御されており、ネットワークの集中化の可能性に関する懸念を引き起こしています。
外部ステーキング サービスを利用するイーサリアム (ETH) ステーカーの約半数は、Coinbase、Binance、Kiln などの単一の統合プラットフォームと他の同様のプラットフォームに依存しています。
このレポートでは、プラットフォームの評判、サポートされているネットワーク、価格設定、オンボーディングの容易さ、競争力のあるコスト、プラットフォームの専門知識など、機関投資家がサードパーティのプラットフォームを使用するようになる主な要因を強調しています。
イーサリアムのステーキング環境が拡大しているにもかかわらず、ETH の価格はまだこの成長を反映していません。かなり長い間、ETHはパフォーマンスの点でBTCに後れを取っていましたが、米国連邦準備制度（FRB）の金利引き下げの動きを受けて勢いを取り戻し始めています。
それにもかかわらず、一部の仮想通貨調査会社は、今年後半にETHがBTCに対して復活する可能性について依然として楽観的だ。本稿執筆時点で、ETHは過去24時間で0.8％上昇し、2,616ドルで取引されている。
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2024-10-19 04:17