過去のデータが示すように、ビットコイン価格とハッシュレートの乖離は潜在的な上昇の舞台を設定する可能性がある

トレンドやパターンを見つける能力に長けた、経験豊富な仮想通貨投資家として、私はビットコインの市場力学の現状に興味をそそられています。ハッシュレートと価格の乖離と、9月の反季節的傾向が私の注意を引きました。歴史的に、このような乖離は上昇に先立って起こることが多く、最近の上場マイナーの計算能力の急増は、この理論に信憑性を加えています。

ハッシュレートで示されるビットコイン (BTC) の価格とその全体的な計算能力との差は、主要なデジタル通貨の価値が上昇する可能性を示唆している可能性があります。

ビットコインの動向を研究している研究者として、私は過去 3 年間、ビットコインの価格パターンに大きな乖離がほとんど発生していないことに気づきました。興味深いことに、これらの事例では、ビットコインが一時的に安値に達し、その後市場がネットワークのハッシュレートの増加に適応するにつれて急騰することがよく見られます。ビットコインネットワークのハッシュレートの変動は、マイニングコンピューターを実行してトランザクションを積極的に検証しているマイナーの数に直接関係しています。

この傾向を受けて、ビットコインは復活の兆しを見せており、9月6日の安値から約9,000ドル上昇しており、これは価値の15％上昇に相当する。興味深いことに、ビットコイン (BTC) のコストとその計算能力 (ハッシュ レート) は 7 月以降大幅に乖離し始めており、この乖離は 9 月初旬まで続いています。この期間中、ネットワークのコンピューティング能力は、7 日間移動平均で 1 秒あたり 693 エクサハッシュ (EH/s) という史上最高値に達し、ビットコインの価格は 54,000 ドル付近で推移しました。

アナリストとして、私は最近のハッシュレートの急上昇を加速させている注目すべき要因、それが上場ビットコインマイニング会社の活動のエスカレートであることを観察してきました。ビットコインの報酬が半分に減る半減イベントの前には、ハッシュレートは1秒あたり650エクサハッシュ（EH/s）まで急上昇したが、競争激化の中で効率の悪いマイナーがネットワークから離脱したため、6月には550 EH/秒まで落ち込んだ。 。しかし、その後、ハッシュレートは半減前のレベルに回復しており、この傾向は財務的に健全なこれらの上場マイニング企業がコンピューティング能力を強化することで存在感を大幅に高めているためであると私は考えています。

業界ジャーナル TheMinerMag によると、上場企業 16 社のデータに基づくと、これらの企業は生産市場の約 23% を握るところまで近づいているようです。これは、少なくとも 2023 年 1 月以来最高の割合です。これらのマイナーは、半減期イベント後も利益を維持しようと、相互の競争を激化させ、ハッシュレートの制御を強化する可能性が高いと考えられます。

逆季節トレンド

歴史的に、9月はビットコインにとって弱気な月と言われることが多く、通常は平均4％の下落が見られます。しかし、この傾向に反して、ビットコインは今年7％上昇しました。この予想外の上昇傾向は、ビットコイン価格の下落とハッシュレートの上昇により、価格がハッシュレートに追いつき、さらなる上昇につながる可能性があることを示唆している可能性があります。金利決定などの他の市場要因もこの価格変動に影響を与える可能性があることに留意してください。

さらに、9 月 25 日に行われる難易度調整は 5% 減少すると予測されており、価格が実際の価値に一致し始めていることを示す可能性があります。現在、mempool.space のデータに基づいて、ブロックは約 10.5 分ごとにマイニングされています。これは、価格がそれに応じて調整されるため、ハッシュレートが低下する可能性を示唆している可能性があります。

マイナーが蓄積

コスト増加の可能性を示唆する追加の指標は、マイナーが自分でマイニングしたビットコインに関してとった行動である可能性があります。

Glassnodeの分析によると、2023年11月から2024年8月まで、半減期イベントのため、マイナーは運営経費のためにビットコインをオフロードすることを余儀なくされた。この長期にわたる販売期間は、ビットコインの歴史の中でこれまで観察された中で最も持続したそのような圧力の例の一つでした。

先月、マイナーたちはデジタルウォレットにビットコインを蓄積しており、半減期後の困難な時期が緩和されつつある可能性を示している。マイナーが流通する新しいビットコインを生産する量が減ると、供給量の減少につながり、市場価格が上昇する可能性があります。