長年にわたって進化する金融の世界を注視し、それに参加してきた者として、私はトークン化された現実世界資産 (RWA) が業界の将来にもたらす可能性に心から興奮しています。さまざまな分野でデジタル化とブロックチェーン技術によってもたらされた変革を目の当たりにしてきた私は、RWA が誰もが金融をより利用しやすく効率的にするという革新的な存在になる可能性があると信じています。
研究者として、私はエキサイティングな発展を観察しています。世界の有形資産（TWA）のトークン化が注目を集め、投資が急増し、各機関から大きな注目を集めています。
このような拡大により、リアルワールドアセット（RWA）セクターの急速な拡大が予測されており、その市場価値は2030年までに4兆ドルから30兆ドルという驚異的な範囲に及ぶ可能性があることが示唆されています。
CryptoMoon のレポートによると、Tren Finance は、2030 年までに RWA トークン化業界が 50 倍に増加する可能性があると予測しています。
ブラックロックやボストンコンサルティンググループなどの主要業界大手は、資産の交換、保有、管理の方法を再構築する能力を理解し、この分野に多額の投資を行っている。
Web3 投資会社 Neoclassic Capital の共同創設者兼マネージング パートナーである Michael Bucella 氏は、従来の金融市場と仮想通貨市場の両方における価格の不一致に対処できるため、大規模な投資家が現実世界の資産のトークン化に魅力を感じていると述べました。
ブセラ氏はCryptoMoonに対し、市場には価格の不一致が生じる傾向があると説明した。従来の金融用語では、これは信用枠の価格設定（資本コストを意味します）または取引量の過小評価とみなされる可能性があります。暗号通貨の観点から見ると、量は少ないがセキュリティが高い資産を特定することが重要です。
ブセラ氏によると、技術、金融サービス、規制などの要素が密接に関連しているため、従来の金融市場と仮想通貨市場の両方で「ミスプライシング」と呼ばれることが多い価格の不一致が発生するという。このような格差が存在するのは、これらの分野が依然として進化しており、完全に同期していないためです。
ブロックチェーン上に転送される資産の数が増えると、価格の差異が変化する可能性があり、潜在的な利点と利点により、現実世界の資産のトークン化が大規模投資家にとってより魅力的になることが予想されます。
将来的には、ブロックチェーン技術を使用してオリジナルのデジタル資産が作成および保護され、従来の資本市場がブロックチェーンに移行し、ブロックチェーン革新の進歩により将来のあらゆる金融ツールが登場するにつれて、変化が起こるでしょう。 （ブセラ氏は述べた）
米国に拠点を置くブロックチェーン協会（仮想通貨に優しい政策と規制を提唱する団体）のトップ幹部であるダン・スプラー氏は、RWA（実世界資産）と分散型物理インフラストラクチャネットワーク（DePIN）に基づくトークン化が国内の分野を急速に拡大していると強調した。ブロックチェーン業界。
アナリストとして、私は最近、エキサイティングな展開を発見しました。それは、不動産、商品、民間債務などの伝統的な非流動性資産が細分化されつつあるということです。これは、より幅広い投資家が投資しやすくなり、投資ポートフォリオの多様性が高まり、全体的なリスクが軽減される可能性があることを意味します。
同氏は、「ブロックチェーンの背後にあるテクノロジーは、所有権と取引の詳細の透明性のある記録を維持するため、信頼性と安全性のさらなる層を提供すると思います」と述べた。このテクノロジーを採用する人が増え、デジタル資産に関する規制ガイドラインがより明確になるにつれて、特に機関投資家の間でその人気が急上昇すると予想しています。」
制度的採用と RWA
2024年にはリアルタイム総決済（RTGS）セクターが大幅に拡大し、ブロックチェーン上のデジタル資産に対する金融大手の関心の高まりを示しています。注目すべきは、資産管理の世界的巨人であるブラックロックが、10億ドル以上相当のトークン化された政府証券を発表したことだ。彼らの目標は、この投資を年末までに最大 100 億ドルまで拡大することです。
同様に、Polygon ネットワークに新たに導入された Assetera プロトコルは、ヨーロッパで規制されたオンチェーン投資オプションを提供することで、従来の金融 (TradFi) を活用することを目的としています。アナリストらは、規制対象資産（RWA）が今後10年間で資本市場の標準になると予測しているため、これらの措置はほんの始まりに過ぎない。
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RWA の将来の見通しを見ると、ボストン コンサルティング グループのような推定では、RWA の潜在的な市場価値が 2030 年までに 16 兆ドルに達する可能性があることが示されています。これは、現在の市場の 2,030 倍を超える大幅な増加を示しています。資本金は約78億8,000万ドル。
TOKEN2049イベントで、Chainlinkの共同創設者セルゲイ・ナザロフ氏は、リアルワールドアセット（RWA）が市場価値の点で仮想通貨を超える可能性があると示唆した。この予測は、RWA が金融情勢を再構築する可能性を強調しています。従来型の金融機関がこれらの資産を採用するにつれて、市場は金融システム内での変革的な立場に向かって動いています。
さまざまな業界の評価によれば、リモート ワークフォース オートメーション (RWA) 市場の潜在的な拡大ペースは異なる可能性があります。しかし、マッキンゼーの予測は比較的穏やかで、2030年までに市場価値は約2兆ドルになると予想している。
RWA の成長の主な推進力
さまざまな要素が不動産投資信託 (REIT) の拡大に貢献しており、合理化されたプロセス、オープン性、より幅広い投資機会を求める機関投資家や個人投資家の好みを反映しています。
トークン化を使用して不動産や債券などの資産をより小さな交換可能な部分に分割すると、大きな利点が得られます。その 1 つは市場の流動性の向上です。
これらの機会をより小さく、よりアクセスしやすい部分に分割すること（細分化）により、より多くの個人が投資しやすくし、それによって不動産や美術など、これまでエリート向けに確保されていたセクターへのより包括的なアプローチを促進します。
トークン化にブロックチェーン技術を使用すると、仲介業者が排除されるため取引手数料が大幅に削減され、より迅速な決済が可能になることで取引の処理時間が短縮されます。
従来の市場では、取引が完了するまでに数日かかる場合がありますが、ブロックチェーンプラットフォーム上で行われる取引は即座に行われるため、流動性が高まり、取引相手に関連する潜在的なリスクが最小限に抑えられます。この迅速さは、投資ポートフォリオを効率的に管理する手頃な方法を求める機関投資家にとって特に魅力的です。
さらに、トークン化された資産は、トークン自体に規制要件を組み込むことで、自動化されたコンプライアンスを促進します。これにより、手動による監督の必要性が最小限に抑えられ、管理上の複雑さが軽減されるため、国境を越えた投資が簡素化されます。
これらのリソースを分散型金融 (DeFi) システムと組み合わせることで、新しい金融サービスと収入源が生まれます。トークン化を通じて従来型金融 (TradFi) と DeFi をリンクすると、ブロックチェーンのオープン性とセキュリティが活用され、それによってより多様でユーザーフレンドリーな金融システムが促進されます。
継続的な成長は現実的でしょうか?
この楽観主義は、制度への急速な統合とテクノロジー自体の継続的な開発から生まれています。たとえば、トークン化された米国国債は、有利な収益とイーサリアムなどのプラットフォームでのアクセスの向上により、今年 450% 急騰しました。
ブセラ氏とスプラー氏は、RWA の継続的な拡大に自信を表明しています。彼らは、特に東部地域で知的財産（IP）を金融化する傾向が高まっている、有望だと考えている未開発の分野を強調している。
暗号通貨愛好家として、私は日本と韓国の未開発の知的財産（IP）の富が重要であり、探求の機が熟していると強く信じています。これらの資産の金融商品への変換は、これらの地域の企業と規制当局の両方にとって主要な焦点となっています。私の意見では、この分野（しばしば実世界資産（RWA）またはオンチェーンファイナンスと呼ばれます）は、今後数年間で画期的な拡大を遂げる準備が整っています。
スプラー氏は声を上げて、「確かに、制度上の需要と技術の進歩により、この傾向は続くようだ。トークン化の魅力はその流動性、透明性、安全性にあり、これらは全体的に高く評価されている。規制がより明確になるにつれ、トークン化の魅力はその流動性、透明性、安全性にある」と付け加えた。業界の規範が発展すると、トークン化された現実世界の資産の成長ペースがさらに速くなることが予想されます。
しかし、ブロックチェーン技術の急速な拡大は、大量のトークン化された資産取引に対応するために不可欠な、スケーラビリティや相互運用性などの重要な問題に取り組むブロックチェーン技術の能力に大きく依存しています。
さらに、従来の金融機関は、厳格な規制監視とともに信頼性を提供します。この参加は、トークン化が既存の規制およびリスク管理プロトコルと整合する必要があることを意味しており、これにより業界の拡大率は抑制される可能性がありますが、その耐久性と信頼性は保証されます。
RWA の成長に対する障害
RWA の成長は、いくつかの現実的な課題に直面しています。主な問題の 1 つは、統一された検証基準が存在しないことです。
現在、実世界資産 (RWA) を検証するプロセスは分散しており、その結果、多くの方法や手順が非効率になり、欺瞞の可能性が増大することがよくあります。
さらに、Spuller 氏は、継続的な無線契約 (RWA) の継続的な拡大と広範な使用には、標準化された検証が不可欠であると強調しました。スプラー氏は、「トークン化された資産の検証には、真正性の確立、所有権の検証、法規制順守の確保に関連した困難が伴います。
同氏の言葉では、「私たちの分野では、資産を分類するためのガイドラインの確立、規制政策の提案、第三者検証の導入などの措置を講じることで、これらの問題に取り組むことができます。さらに、標準化されたトークンの発行と保管手順により、投資家の信頼が高まる可能性があります」と述べた。そして規制当局による承認プロセスを簡素化します。」スプラー氏もこれについて言及した。
実世界資産 (RWA) のトークン化における大きなハードルは、デジタル トークンとそれが象徴する有形資産の両方について、カストディと呼ばれる安全な保管場所を確保することにあります。この追加プロセスによりコストと複雑さが発生し、オンライン金融が提供するコスト上の利点の一部が損なわれる可能性があります。
ブセラ氏は、RWA トークン化における重要な課題の 1 つは保管の問題であると強調しています。これは、オンチェーン金融に関しては、資産のデジタル表現と物理的資産自体 (債券など) の両方を保護する必要があるため、コスト削減が相殺されることが多いためです。
同氏は親権をいくつかの課題の一つとみなしているにもかかわらず、これらの問題には積極的に取り組んでいるという事実を強調した。注目すべきことに、先月ニューヨーク市で開催されたRWAサミットなどの集会において、仮想通貨ネイティブ団体と従来の機関の間で実りある議論が行われている。
この矛盾は保管管理手順の明確性と信頼性を損なうため、投資家に不安を与えます。
誰でも簡単に非代替トークン（NFT）を製造できるため、RWA（現実世界資産）の成長を拡大するには、信頼性を証明することが大きなハードルとなります。ただし、すべての NFT が実際の所有権を意味するわけではなく、その価値には疑問が生じます。 NFTが不動産や美術品などの有形資産の所有の公式証拠として機能するという法的または市場の検証を受けない限り、その価値は不確実です。
不動産所有権の信頼できる指標として不動産権利協会 (RWA) を検証しようとする場合、その起源に根本的な疑問が生じるため、重大な課題が生じます。
さらに、裁判所の承認という課題もあります。従来の書類手続きでは裁判所が有形所有物の所有権を移転することができますが、ブロックチェーン上で所有権を確立するのはより複雑なプロセスです。
有形所有物とは対照的に、裁判所がブロックチェーン ネットワーク内での移転を命令する唯一の方法は、所有者の秘密キーを取得することです。このような強制力がなければ、デジタル資産またはトークン化された資産に関する意見の相違を法的拘束力のある手段で解決することが困難になります。
ブロックチェーン技術のスケーラビリティにも課題があります。不動産などの複雑な資産を管理するには、頻繁な評価の更新とコンプライアンスプロセスが必要ですが、現在のブロックチェーンインフラストラクチャではこれらを効率的にサポートするのが困難です。
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ブロックチェーン技術の領域を深く研究している研究者として、これらのプロセスを従来の金融とシームレスに融合させるにはハードルがないわけではないと証明できます。主な問題は、堅牢性と回復力が求められる高額資産取引に対応するために、ブロックチェーン システムのセキュリティ、相互運用性、信頼性を拡張することにあります。
最後に、トークン コントラクトのセキュリティの問題がありますが、これは他のスマート コントラクトと同様にハッキングの影響を受けやすいです。トークン化された資産契約がハッキングされた場合、トークンによって象徴される有形アイテムの本当の所有権に関する懸念が生じます。
これらの契約に確実に署名することは、未承認の取引を停止し、RWA トークン化プロセスの信頼性を損なう可能性のある潜在的な誤解や意見の相違を回避するために不可欠です。
金融の地形を変革し、有形資産をデジタル化するプロセスは、個人投資家と金融機関の両方に比類のない投資の可能性をもたらします。
RWA の将来の拡大は依然として不確実ですが、RWA が前進していることには議論の余地がありません。規制のハードル、技術的な限界、スケーリングの問題を克服することで、業界はセキュリティを維持し規制を遵守しながら、ブロックチェーンの利点を活用できるようになります。
既存の金融機関の関与が増えるにつれ、規制対象ウォレット資産 (RWA) は、進化する金融環境の基本的な柱となる予定です。これらは、ブロックチェーン技術によって提供される適応性とともに、従来の資産の安定性を提供します。
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2024-11-08 00:07